[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 31일 유한양행(000100)에 대해 '라즈클루즈 침투 가속화와 기술수출 기대'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 145,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 95.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 유한양행 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 유한양행(000100)에 대해 '2Q26 연결 기준 2Q26P 매출액은 6,395억원(+10% YoY), 영업이익은 669억원(+34% YoY), 순이익은 680억원(+55% YoY)을 기록했다. 매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 2%, 15% 상회했다. 라즈클루즈 유럽 출시에 따른 마일스톤 450억원(3,000만 달러), 라즈클루즈 로열티 70억원, 애드파마 마일스톤 69억원 등이 반영되며 전체 라이선스 수익은 589억원을 기록했다. 고마진 라이선스 수익 확대가 전사 영업이익률 개선을 견인했다. 라즈클루즈·리브리반트 병용요법은 NCCN 가이드라인에서 1차 치료 선호요법으로 등재되었고, 최근에는 리브리반트 피하주사(SC) 제형에 영구 J-code가 부여되면서 미국 시장 침투가 한층 빨라질 것으로 기대된다. 하반기 발표 가능성이 있는 MARIPOSA 임상의 최종 전체생존기간(OS) 결과도 처방 확대를 뒷받침할 추가 근거가 될 전망이다. 향후 J&J의 라즈클루즈·리브리반트 매출 성장이 가속화되면 동사의 로열티 수익도 함께 증가할 수 있다. 고마진 로열티 매출 비중 확대를 기반으로 중장기 수익성 개선이 가능할 전망이다.'라고 분석했다.


◆ 유한양행 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 155,000원 -> 145,000원(-6.5%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 김승민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 145,000원은 2026년 02월 12일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 155,000원 대비 -6.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 12월 12일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 145,000원을 제시하였다.


◆ 유한양행 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 135,882원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 145,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 135,882원 대비 6.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 170,000원 보다는 -14.7% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 유한양행의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 135,882원은 직전 6개월 평균 목표가였던 160,294원 대비 -15.2% 하락하였다. 이를 통해 유한양행의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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