[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 30일 SK하이닉스(000660)에 대해 '새로운 펀더멘털에도 주가는 과락'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,600,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 157.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
하나증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '2Q26 Review, 컨센서스 하회. 3Q26 Preview, 영업이익 81.6조원으로 전망. 장기 공급 계약에 의한 중장기 이익 확보 능력에 주목: SK하이닉스에 대한 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 360만원을 유지한다. 2026년 및 2027년 영업이익 전망치가 기존대비 8%, 7% 하향되었지만, EBITDA 조정폭은 크지 않았기 때문에 목표주가 조정은 하지 않는다. 26년 2분기 DRAM 가격을 적용한 것 외에 실적 전망을 크게 바꿀만한 공급 및 수요 변수는 없다. 글로벌 반도체 업체들의 주가 급락으로 인해 멀티플이 하향 조정되긴 했지만, 높은 변동성 구간에서 이를 즉각 반영하기 보다는 향후 주가가 안정 구간으로 진입한 이후의 멀티플이 유의미하다고 판단한다. 장기 공급 계약 관련 디테일이 공유되지는 않았지만, 일반 메모리 매출액 중에 최소 30%가 장기 공급 계약, 해당 계약 제품들의 수익성을 26년 2분기와 동일하다고 가정하면 2027년 장기 공급 계약에 의한 영업이익은 117조원으로 추산된다. 이는 2025년 영업이익의 2.5배 수준이고, 2025년 연말 SK하이닉스의 시가총액은 473조원이었다. 현재 시가총액은 당시 영업이익대비 시가총액 수준을 하회하고 있어 장기 공급 계약으로만 창출 가능한 영업이익조차도 반영하지 않은 확연한 저평가 구간으로 판단된다.'라고 분석했다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 3,600,000원 -> 3,600,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,600,000원은 2026년 06월 26일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 3,600,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 15일 580,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 3,600,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,093,200원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 3,600,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,093,200원 대비 16.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 4,300,000원 보다는 -16.3% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,093,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,120,000원 대비 176.2% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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