이 기사는 6월 11일 오전 08시10분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 6월10일 블룸버그통신 기사입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 일론 머스크의 스페이스X가 3대 신용평가사로부터 투자등급 신용등급을 확보했다고 투자자들에게 알리고 있다고 이 사안을 잘 아는 관계자들이 전했다. 기업공개(IPO) 이후에도 자금 조달을 이어가는 가운데 조달 비용을 낮추는 데 도움이 될 것으로 보인다.

약 750억달러 규모의 자금을 조달할 것으로 예상되는 이번 IPO는 목요일 공모가 결정 후 다음 날 거래를 시작할 예정이다. 채권 시장 일각에서는 스페이스X의 다음 행보로 투자등급 채권 시장에서의 차입 가능성을 이미 점치고 있다.

크레딧사이츠 애널리스트들은 이번 주 IPO 직후 채권 발행이 이뤄질 것으로 예상한다고 밝혔다. 스페이스X에는 2027년 9월 만기가 돌아오는 200억달러 규모의 브리지론(bridge loan, 단기 연결 대출)이 있다. 이 브리지론은 스페이스X가 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 IPO 신고서 기준 3월31일 현재 291억달러에 달하는 장기부채의 대부분을 차지한다.

다만 스페이스X에 부여될 투자등급이 구체적으로 어떤 종류의 신용등급에 해당하는지, 예를 들어 담보부 등급에 적용되는 것인지는 아직 불분명하다. IPO 신고서에 따르면 스페이스X의 1분기 순손실은 매출 46억9000만달러에 28억달러였다. 전년 동기에는 매출 약 40억달러에 순손실 5억2800만달러였다.

스페이스X는 미래 매출을 창출할 핵심 계약들을 보유하고 있다. 알파벳(GOOGL) 산하 구글과는 2029년 중반까지 유효한 클라우드 서비스 계약을 통해 스페이스X에 300억달러의 컴퓨팅 비용을 지급하기로 했다. 또 앤스로픽과는 향후 약 3년에 걸친 450억달러 규모의 계약도 체결돼 있다.

크레딧사이츠의 데이비스 헤버트 애널리스트는 이러한 계약들만으로도 스페이스X가 투자등급을 이미 받지 못했더라도 최상위 등급을 받기에 충분할 것이라고 말했다.

여타 기업들은 투자등급 획득까지 훨씬 오랜 시간이 걸렸다. 머스크의 테슬라(TSLA)도 전기차 제조업체로서 투자등급을 얻기까지 수년간 투기등급에 머물렀다.

크레딧사이츠에서 투자등급 매크로 전략을 총괄하는 재커리 그리피스는 "스페이스X 같은 기업에 어떤 등급이 적합한지 판단할 선례가 없다"고 말했다. 그리피스는 "투자등급 기업과 순손실은 통상 연결 짓지 않지만 스페이스X는 어떤 측면에서도 일반적이지 않으며 독자적인 범주에 속한다"고 말했다.

기업이 외부에 공개되지 않는 비공개 신용등급을 받는 경우도 있다. 신용평가사들로부터 정식 등급 부여 이벤트에 해당하지 않는 비공식 피드백을 받기도 한다.

IPO 신고서에 따르면 스페이스X는 특정 채권 발행 및 IPO로 조달한 자금 일부를 대금 수령 후 6개월 이내에 200억달러 브리지론 상환에 사용해야 한다. 이 대출의 상당 부분은 머스크의 소셜미디어·인공지능(AI) 기업의 고금리 정크본드(투기등급 채권)를 상환하는 데 투입됐다.

스페이스X는 IPO 신고서에서 "투자등급 신용등급을 유지하는 것을 목표로 한다"고 밝혀 이미 투자등급을 획득했음을 시사했다. 3월31일 기준 장기부채는 약 290억달러다.

무디스, 피치, S&P 글로벌 레이팅스 3사 모두 스페이스X를 투자등급으로 평가하고 있다고 비공개 정보를 이유로 익명을 요청한 관계자들이 전했다. 무디스와 스페이스X 측은 즉각적인 논평 요청에 응하지 않았다. 피치는 스페이스X에 대한 등급을 공표한 적이 없다는 입장 외에 추가 논평을 하지 않았다. S&P 글로벌 레이팅스도 등급을 발표한 사실이 없다고 밝혔다.

bernard0202@newspim.com