[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 하나증권은 27일 아이씨티케이에 대해 미국 트럼프 행정부의 양자산업 육성 정책 수혜가 기대된다며 투자의견 '매수(BUY)'를 유지하고 목표주가는 6만원으로 상향 조정했다. 

김홍식 하나증권 연구원은 "트럼프 행정부가 20억달러 규모의 양자산업 지원 정책을 발표하면서 양자 보안 산업 전반의 성장 기대감이 커지고 있다"며 "아이씨티케이는 자체 PUF(물리적 복제 방지 기술)를 기반으로 글로벌 경쟁력을 확보한 국내 대표 양자보안 기업"이라고 밝혔다.

미국 정부의 양자산업 육성 정책이 핵심 배경으로 꼽혔다. 보고서에 따르면 미국 정부는 IBM, 디웨이브(D-Wave), 리게티(Rigetti) 등 9개 양자업체에 총 20억달러 규모 보조금을 지급하는 정책을 추진 중이다.

김 연구원은 "양자컴퓨팅은 제약·물류·보안 등 산업 전반에서 중요성이 확대되고 있으며, 미중 기술 패권 경쟁이 심화되는 상황에서 미국 역시 양자산업 지원을 강화할 수밖에 없는 구조"라고 설명했다.

이어 "과거 미국 정부가 CHIPS법(반도체), IRA(신재생에너지), BEAD(광통신) 등을 통해 육성한 산업에서 관련 기업들의 주가가 급등했던 사례를 고려할 필요가 있다"며 "이번 정책 역시 양자산업 주가 상승의 계기가 될 가능성이 높다"고 분석했다.

아이씨티케이의 기술 경쟁력도 차별화 요소로 제시됐다. 아이씨티케이는 국내에서 유일하게 자체 PUF 기술을 개발한 기업으로 평가된다. 반면 국내 다수 양자보안 업체들은 해외 기술 라이선스를 기반으로 사업을 영위하고 있다는 설명이다.

특히 최근 글로벌 빅테크 주요 단말기에 양자보안칩 공급 계약을 체결한 점이 주목됐다. 김 연구원은 "글로벌 PUF 시장 선두 업체인 대만 eMemory나 시놉시스 산하 Intrinsic ID가 아닌 아이씨티케이가 공급 계약을 체결했다는 점에서 의미가 크다"며 "이번 공급 계약은 단순 수주를 넘어 글로벌 고객사 확대를 위한 핵심 레퍼런스가 될 것"이라고 평가했다.

글로벌 플레이어로 도약하는 변곡점이라는 분석도 나왔다. 김 연구원은 "아이씨티케이는 글로벌 기업을 대상으로 보안칩 공급과 로열티 수취가 가능한 구조를 확보하고 있다"며 "향후 글로벌 시장 확대 과정에서 국내 경쟁사와의 수익성 격차가 크게 벌어질 수 있다"고 전망했다.

양자보안 시장 성장성도 긍정적으로 평가됐다. 글로벌 양자보안 관련 기업들의 PBR은 아이온큐(IonQ), 리게티, 디웨이브 등을 중심으로 높은 수준에서 형성되고 있다. 또 글로벌 주요 기업들의 PUF 특허 경쟁도 확대되고 있다. 보고서 내 특허 보유 현황에는 인텔, 아마존, IBM, TSMC, 삼성전자, 퀄컴, 인피니언 등 글로벌 IT·반도체 기업들이 포함됐다.

실적 성장 전망도 가파를 것으로 예상됐다. 하나증권은 아이씨티케이의 올해 매출액을 232억원으로 전망했다. 이는 지난해 대비 480% 증가한 수준이다. 영업이익은 58억원으로 흑자 전환할 것으로 예상됐다. 내년에는 매출액 404억원, 영업이익 195억원으로 성장세가 이어질 것으로 전망됐다.

김 연구원은 "양자산업 초기 국면에서는 주도주와 후발주 구분이 명확하지 않지만 시간이 지날수록 기술력과 글로벌 레퍼런스를 보유한 기업 중심으로 시장 재편이 이뤄질 가능성이 높다"며 "아이씨티케이가 국내 양자보안 업종 내 대표 주도주로 자리매김할 수 있을 것"이라고 밝혔다.

nylee54@newspim.com