[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 08일 넷마블(251270)에 대해 '예상한 비수기, 성수기 폭은 하반기 신작에 달렸다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
DS투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 '1Q26 Review: 수익-비용 시차에 따른 컨센서스 하회. 1Q26 실적은 매출액 6,517억원(QoQ-18.3%),영업이익 531억원(QoQ-52%) 으로 컨센서스를 하회했으나 당사 추정치에 부합했다. 주요게임 일정이 3월말에 집중되며 이익기여가 제한적인 가운데 마케팅비용이 선지급되며 수익-비용 시차가 있었다. 2Q는 7대죄 오리진, 스톤에이지 키우기 온기 반영과 2분기 출시 신작 몬길:STARDIVE, SOL이 기여하며 다시 QoQ 증익구간에 진입할 것으로 예상된다. 비용통제 지속되고 있다. 특히 PC결제 확대되며 지급수수료 비율은 매출액 대비 30.5%(vs 1Q25 35.1%)로 근래 들어 가장 낮은 수치를 기록했다.'라고 분석했다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 86,000원 -> 70,000원(-18.6%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
DS투자증권 최승호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2026년 02월 06일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 86,000원 대비 -18.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 06월 02일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 09월 08일 최고 목표가인 86,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 70,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 71,000원, DS투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 71,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 71,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,556원 대비 -7.3% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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