[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 12일 에스엠(041510)에 대해 '묵묵히 본업을 한 결과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
흥국증권에서 에스엠(041510)에 대해 ''25년 4분기 매출액은 3,190억원(+16.6% YoY, -0.8% QoQ), 영업이익 546억원(+62.2% YoY, +13.3% QoQ, OPM 17.1%)으로 시장 눈높이(387억원)을 상회하는 실적을 기록하였다. 핵심 동인은 SME MD/라이센싱 부문 고성장과 디어유를 포함한 주요 종속법인 매출 확대이다. 특히, 고마진(MD/라이센싱) 매출 비중 확대로 영업 레버리지가 뚜렷하게 작동하였다. '26년 상반기 신보는 엔시티위시/엑소의 정규를 시작으로 에스파/위시/태용 등 메인IP의 정규가 예정되어 있으며, 엑소는 약 3년 만의 완전체 신보로 초동 약 91만 장을 기록하며 동사 레거시IP의 건재한 저력을 증명하였다. 이번 실적발표는 전반적으로 “안정적인 수익창출 구조 심화”의 기조를 띄고 있다. SM NEXT3.0 내 글로벌 확장은 ‘가속’이 아닌 ‘효율’ 중심 기조를 유지하며, AI기반 기술 전략은 구조적 비용 체질 개선에 따라 수익성의 추가 동력이 될 전망으로, 향후 27년 18%까지의 마진 개선을 기대한다. '라고 분석했다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 150,000원 -> 150,000원(0.0%)
흥국증권 송지원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2026년 01월 27일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 150,000원과 동일하다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 159,667원, 흥국증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 159,667원 대비 -6.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 140,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 159,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 160,222원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.