[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 12일 엔씨소프트(036570)에 대해 '흐름은 이미 넘어왔다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 320,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
하나증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '투자의견 Buy 유지, 목표주가를 320,000원으로 상향한다. 목표주가는 2026년 예상 EPS에 Target Multiple 20배 적용했다. [아이온2]의 성공적인 출시, 자체 결제 도입으로 2026년 실적 가시성이 높아졌다. 물론 [아이온2]가 출시 초기이긴 하나 1,000억원이라는 결제액 달성 과정을 주목할 필요가 있다. 유저들의 기대에 부응하는 낮은 BM을 지속 채택, 라이브 방송을 통해 소통하여 트래픽 기반으로 이룩한 성과다. 이러한 방향성은 단기 수익성을 일부 포기하더라도 개발사/퍼블리셔로서의 이미지 개선에 크게 기여하여 기존작의 PLC 관리, 후속 작에 대한 기대로 이어질 수 있다. 현재 방향성과 노력을 지속하는 한 2027년 상반기까지 그려놓은 청사진이 유효하게 작동하여 기업가치는 상승할 것이라 전망한다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '4분기 연결 기준 영업수익 4,100억원(+0.1.4%YoY, +13.9%QoQ), 영업이익 29억원(흑전YoY, 흑전QoQ)으로 컨센서스를 하회할 전망이다. [아이온2]의 게임 상품 매출 기간 안분 인식에 따라 일부 매출이 이연 인식된 영향으로 회계적인 이슈다. 2026년 영업수익 2조 1,036억원(+39.9%YoY), 영업이익 4,031억원 (+2,469.8%YoY, OPM 19.2%)을 기록할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 300,000원 -> 320,000원(+6.7%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 이준호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 320,000원은 2025년 11월 12일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 300,000원 대비 6.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 13일 230,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 320,000원을 제시하였다.


◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 286,474원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 320,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 286,474원 대비 11.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 430,000원 보다는 -25.6% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 286,474원은 직전 6개월 평균 목표가였던 230,278원 대비 24.4% 상승하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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