[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 26일 코스맥스(192820)에 대해 '2026년 상반기 성수기를 기다리며'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
메리츠증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '3분기 국내 수익성 저하 부담. 미국/중국 실적 턴어라운드 본격화. 12MF PER 15배, 국내외 펀더멘탈 개선 지속 중: 3분기 실적 부진은 ODM 시장의 강해진 계절성과 전년도 높은 베이스로 발생한 일시적 현상이다. 2025년 3분기 갑작스런 수주 급증과 생산 캐파 부족으로 일시 적으로 영업이익률이 높았을 뿐, 2015년 이후 3분기 영업이익률이 8.9%를 넘었던 적은 3번 밖에 없다. 국내외 펀더멘탈은 여전히 개선 중이다. 반면, 현재 주가는 글로벌 화장품 ODM 1위 기업의 밸류에이션이라고 하기에는 너무 낮은 저평가 상태다. 2026년 상반기 성수기를 기대하며 비중을 늘려갈 때이다.'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 230,000원 -> 230,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 박종대 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2025년 11월 14일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 230,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 26일 195,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 08일 최고 목표가인 340,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 230,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 251,250원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 251,250원 대비 -8.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB증권의 200,000원 보다는 15.0% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 251,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 234,263원 대비 7.3% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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