[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 25일 한온시스템(018880)에 대해 '9천억원 유상증자 결의 Comment'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,000원을 내놓았다.
◆ 한온시스템 리포트 주요내용
DB증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '9월 24일 9천억원 증자 관련 설명회 개최. 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 3,500원에서 3,000원으로 하향: 동사는 재무구조 개선과 동반한 수익성 개선 활동을 추진 중이며, 이를 통해 24년 매출원가율 92%를 25년 91.2%, 26년 90.3%, 27년 89.5%, 28년 88.1%까지 낮출 계획을 보유. 영업이익률은 24년 1%를 25년 2%, 26년 3%, 27년 4%, 28년 6%까지 향상 목표 제시. 그러나 비용 최적화로 인한 추가 수익성 개선의 여력에 대한 불확실성에 대해 명확한 근거가 아직 없다는 판단하여 실적 추정치 하향을 반영해 목표주가 하향. 26년까지 흑자전환 가능 여부와 실적 회복에 따른 투자자들의 신뢰 회복을 이끌어야 할 것.'라고 분석했다.
또한 DB증권에서 '3분기 관세 영향(430억원 추정)이 반영되며, 고객사 리커버리 협상 진행에 따라 실적 변동성 커지겠음. 다만 현재 3분기는 비수기임을 감안해도 전체적인 조업 상황은 나쁘지 않아(미국 EV 세액공제 종료 전 수요 등) 3Q25 영업이익 644억원(-31.3%YoY, OPM 2.5%) 전망.'라고 밝혔다.
◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 4,000원 -> 3,000원(-25.0%)
DB증권 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,000원은 2025년 01월 17일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 4,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다.
◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,407원, DB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 3,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,407원 대비 -11.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 2,900원 보다는 3.4% 높다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,407원은 직전 6개월 평균 목표가였던 5,036원 대비 -32.3% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 한온시스템 리포트 주요내용
DB증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '9월 24일 9천억원 증자 관련 설명회 개최. 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 3,500원에서 3,000원으로 하향: 동사는 재무구조 개선과 동반한 수익성 개선 활동을 추진 중이며, 이를 통해 24년 매출원가율 92%를 25년 91.2%, 26년 90.3%, 27년 89.5%, 28년 88.1%까지 낮출 계획을 보유. 영업이익률은 24년 1%를 25년 2%, 26년 3%, 27년 4%, 28년 6%까지 향상 목표 제시. 그러나 비용 최적화로 인한 추가 수익성 개선의 여력에 대한 불확실성에 대해 명확한 근거가 아직 없다는 판단하여 실적 추정치 하향을 반영해 목표주가 하향. 26년까지 흑자전환 가능 여부와 실적 회복에 따른 투자자들의 신뢰 회복을 이끌어야 할 것.'라고 분석했다.
또한 DB증권에서 '3분기 관세 영향(430억원 추정)이 반영되며, 고객사 리커버리 협상 진행에 따라 실적 변동성 커지겠음. 다만 현재 3분기는 비수기임을 감안해도 전체적인 조업 상황은 나쁘지 않아(미국 EV 세액공제 종료 전 수요 등) 3Q25 영업이익 644억원(-31.3%YoY, OPM 2.5%) 전망.'라고 밝혔다.
◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 4,000원 -> 3,000원(-25.0%)
DB증권 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,000원은 2025년 01월 17일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 4,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다.
◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,407원, DB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 3,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,407원 대비 -11.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 2,900원 보다는 3.4% 높다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,407원은 직전 6개월 평균 목표가였던 5,036원 대비 -32.3% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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