[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 09일 GS건설(006360)에 대해 '베트남 호치민시 개발의 가치: 매출액 12.5조원 추정'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS건설 리포트 주요내용
하나증권에서 GS건설(006360)에 대해 'GS건설이 계획 중인 호치민시티 인근 개발(뚜띠엠, 롱빈, 나베)을 통해 얻을 수 있는 매출액을 총 12.5조원 이상으로 추정한다. 이는 주택 개발을 통해 얻을 수 있는 매출액을 고려한 것으로, 토지 매각이나 오피스 개발매각 등은 고려하지 않았다. 세대당 평균 5.2억원(최소 프리미엄급으로 분양가 $3,500/m 2 기준), 2.4만세대 공급으로 계산했다. GS건설이 보유하고 있는 부지와 실제 이미 완판된 GS건설의 빌라($3,500/m2), 아파트($7,000/m2)의 분양가를 고려했을 때, 세대당 평균 5.2억원의 가정은 보수적인 수치다. 모든 부지의 토지보상은 완료된 상황이지만, 인프라 공사를 통한 부지조성 작업을 진행 중이거나 진행해야 한다. 이에 따라 매출액의 초기 인식 속도는 느리다(2027년까지 기대할 수 있는 매출액은 연간 2~3천억원 수준). 다만 부지 매입가격이 2017년 이전에 확정된 것과 도급은 현지건설사에 맡기는 것을 고려했을 때, 상당한 마진을 기록할 것으로 기대한다. 그리고 2030년부터 매출액이 커질 것으로 기대한다(나베1-2/1-3, 롱빈A, 인도기준 매출액 인식).'라고 분석했다.


◆ GS건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 24,000원 -> 24,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 김승준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2025년 07월 31일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 24,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 10일 19,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 24,000원을 제시하였다.


◆ GS건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 26,700원, 하나증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 24,000원은 25년 07월 31일 발표한 다올투자증권의 24,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 26,700원 대비 -10.1% 낮은 수준으로 GS건설의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 26,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 24,111원 대비 10.7% 상승하였다. 이를 통해 GS건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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