[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 11일 NAVER(035420)에 대해 '2Q25 Review: 지극히 무난했던 2분기'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
한국투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 '2Q25 매출액과 영업이익은 각각 2.91조원(+11.7% YoY, +4.6% QoQ), 5,216억원 (+10.3% YoY, +3.2% QoQ)으로 컨센서스(영업이익 5,282억원)에 부합했다. 서치 플랫폼 매출액은 1.03조원(+5.9% YoY, +2.4% QoQ)을 기록했다. 광고 경기 부진과 지면 최적화로 검색 및 디스플레이에서 쇼핑광고가 노출되는 영향이 겹치며 성장률이 하락했다. 서치플랫폼 및 쇼핑검색광고를 합친 전체 광고 성장률은 8.7% 였다. 커머스 매출액은 8,611억원(+19.8% YoY, +9.3% QoQ)을 기록했다. 쇼핑검 색광고 호조와 수수료율 인상 효과가 반영되며 매출 성장률이 전분기 대비 7.8%p 상승했다. 영업비용은 2.39조원(+12.0% YoY, +4.9% QoQ)을 기록했다. 마케팅비가 4,824억원(+31.5% YoY)으로 늘어난 점이 주된 비용 증가 요인이다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '하반기는 조금 더 기대된다: 투자의견 매수 및 목표주가 300,000원을 유지한다. 3분기부터 커머스 수수료율 인상이 반영되며 영업이익은 5,927억원(+12.8% YoY, +13.6% QoQ)으로 늘어날 전망이다. 쇼핑 AI Agent 도입과 검색에서 AI 브리핑의 커버리지 확대 등 AI 활용을 통한 본업의 강화 또한 차근차근 이루어지고 있다.'라고 밝혔다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한국투자증권 정호윤 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2025년 07월 08일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 12일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 09월 24일 최저 목표가인 220,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 300,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 314,571원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 314,571원 대비 -4.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 250,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 314,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 262,292원 대비 19.9% 상승하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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