[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 06일 카카오페이(377300)에 대해 '2Q25 Review: 돈 벌기 시작'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 '중립'로 제시하였다.


◆ 카카오페이 리포트 주요내용
한국투자증권에서 카카오페이(377300)에 대해 '이어지는 이익 증가 트렌드: 2Q25 매출액과 영업이익은 각각 2,383억원(+28.5% YoY, +12.5% QoQ), 93억원 (흑자전환 YoY, +111.5% QoQ)으로 시장 컨센서스(영업이익 70억원)를 상회했다. 결제사업부 매출액은 1,251억원(+3.0% YoY, +2.4% QoQ)을 기록했다. 1분기 TPV(거래액)는 44.9조원(+9.6% YoY)을 기록했으며 Revenue TPV는 13.2조원 (+9.1% YoY, +3.5% QoQ)을 기록했다. 금융사업부 매출액은 1,003억원(+81.8% YoY, +25.1% QoQ)으로 이번 분기에도 고성장했다. 대출서비스가 규제 영향으로 3% 성장에 그쳤으나 투자서비스와 보험서비스가 각각 148%, 88% 성장하며 금융 사업부 성장을 견인했다. 전체 영업비용은 2,290억원(+18.8% YoY, +10.3% QoQ) 을 기록했다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '관건은 여전히 밸류에이션: 투자의견 중립을 유지한다. 금융사업부의 고성장과 함께 2025년을 기점으로 적자 에서 벗어나 이익 성장이 예상된다. 그러나 최근 스테이블코인 등 본업 외적인 이슈로 주가가 크게 상승했다. 이로 인해 글로벌 핀테크 기업들의 평균 PSR을 상회 하는 밸류에이션이 부담이라는 의견을 유지한다.'라고 밝혔다.

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