[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 22일 셀트리온(068270)에 대해 '상반기 바닥 탈출, 하반기 성과 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 셀트리온 리포트 주요내용
NH투자증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '2분기 연결 매출액 9,615억원 (+10% y-y), 영업이익 2,425억원(+235% y-y, OPM 25%)으로 시장 컨센서스 부합 및 역대 2분기 최대 실적 기록. 바이오 제품 중 Tier1 제품 매출액은 4,148억원(비중 47%)으로 기저 효과로 인해 당사 추정치 하회. 반면 Tier2 제품의 매출액은 4,680억원(비중 53%)으로 당사 추정치를 상회하며 큰 폭 성장. 특히 처음으로 분기 Tier2 매출 비중 50% 상회하면서 분기 영업이익률 25%로 큰 폭 개선. 2025년 하반기 옴리클로, 앱토즈마 등 4개 품목의 출시가 예정되어 있어 고마진 신규 제품 성장은 지속될 것. 더불어 고원가 재고 비율 축소 지속, 하반기 TI 생산 본격화, 램시마 개발비 상각 종료(4Q부터 반영), DS 외주 생산 미반영 등으로 원가율 추가 개선 기대(원가율 1Q25 47% → 2Q25 43%)'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '지난 3월 이후 주가 조정은 실적 우려(3개 분기 연속 컨센 하회) 및 미국 의약품 관세 불확실성 탓. 다만 해당 이슈들 해소 기대로 최근 주가 반등에 성공. 향후 추세적 우상향 위해서는 영업이익 성장과 신성장 전략 성과 필요'라고 밝혔다.


◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 230,000원 -> 230,000원(0.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 한승연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2025년 05월 12일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 230,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 12일 280,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 230,000원을 제시하였다.


◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 231,264원, NH투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 231,264원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 231,264원은 직전 6개월 평균 목표가였던 254,565원 대비 -9.2% 하락하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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