[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 08일 HD한국조선해양(009540)에 대해 '의외로 배당성장주'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 390,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD한국조선해양 리포트 주요내용
하나증권에서 HD한국조선해양(009540)에 대해 '목표주가는 상장사 지분가치(14.5조원), 비상장사 지분가치(11.2조원), 별도 순현금 합산을 통해서 산출 했다. 지분가치 급등에 따른 주가 재평가가 나타났고 연결 비상장사의 높은 이익 기여도에 따른 배당 성장이 기대된다. 별도 순이익 대비 30% 이상 배당성향을 정책으로 시행 중이며 연결 기준으로 보더라도 높은 수준이 유지되고 있다. 자회사 실적 개선에 비례하여 DPS는 유의미한 수준으로 증가할 전망이다. 장기적으로 자회사 지분가치 상승에 따른 NAV 증가에 더해 주주환원정책 강화에 따른 재평가 모멘텀도 고려할 필요가 있다. 2025년 추정치 기준 PER 10.7배, PBR 1.7배다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2분기 매출액은 7.4조원으로 전분기대비 8.6% 증가할 전망이다. 원/달러 환율 추세가 강세 기조로 전환되었지만 하락폭이 크지 않고 영업일수 및 조선사 건조물량 증가와 Mix 개선에 따른 성장이 나타날 것으로 기대된다. 영업이익은 9,102억원을 기록하며 전분기대비 5.9% 증가할 전망이다. 연결 자회사 이익 성장이 주된 원인이다. 조선업황은 여전히 셀러스 마켓 구조가 지속되고 있으며 미국의 대중국 규제 강도가 강화됨에 따라 선가 차별화도 확인되는 중이다. 환율 변동성이 크지만 당장 주의를 갖고 살펴볼 수준은 아닌 상황이며 유연한 환헷지 정책을 감안하면 실적에 미치는 영향은 제한적일 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ HD한국조선해양 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 300,000원 -> 390,000원(+30.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 유재선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 390,000원은 2024년 12월 12일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 300,000원 대비 30.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 20일 300,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 390,000원을 제시하였다.


◆ HD한국조선해양 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 390,300원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 390,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 390,300원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 390,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 270,154원 대비 44.5% 상승하였다. 이를 통해 HD한국조선해양의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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