[GAM] 골드만 "테슬라, 구매 회복 조짐 보인다"…5대 관전 포인트

기사입력 : 2025년07월04일 09:01

최종수정 : 2025년07월04일 13:02

헌드레드엑스 NPI 점수 최근 수 주 반등
이익 추정치 상향, 목표가 315달러로 올려

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 골드만삭스는 수요 부진의 어려움을 겪는 미국 전기차 대기업 테슬라(종목코드: TSLA)에 대해 소비자 구매 의향의 회복 조짐이 보인다며 긍정적으로 판단하고 목표주가를 상향했다.

3일(현지시간) 골드만삭스의 마크 델라니 애널리스트팀은 보고서를 통해 이같은 분석과 평가를 내놨다.

◆"구매의향 회복 조짐"

애널리스트들은 기업 브랜드 데이터 분석회사 헌드레드엑스(HundredX)가 집계하는 순구매의향(NPI) 점수 지표를 거론하며 회복세의 구체적인 양상은 아직 '확정'되지 않았다고 전제하면서도, 다만 관련 수치가 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)의 'DOGE(정부효율부)' 사임 후 최근 수주 들어 '의미 있게' 반등 중이라고 분석했다.

차량 제조사별 NPI 추이, TSLA는 테슬라 [자료=골드만삭스]

*NPI는 기존 고객을 대상으로 '향후 12개월 동안 해당 브랜드를 더 구매할 계획이라고 답한 비율'에서 '덜 구매할 계획이라고 답한 비율'을 뺀 값으로 계산

애널리스트들은 향후 12개월 내 실현을 상정한 테슬라의 목표주가를 종전 285달러에서 315달러로 상향했다. 테슬라의 차량 판매 실적 개선 기대감을 반영해 주당순이익(EPS) 추정치를 상향한 결과다. 관련 추정치에 120배의 밸류에이션을 적용했다. 투자의견은 '중립'으로 유지했다.

밸류에이션 배수 적용 대상이 된 '향후 12개월분 EPS 추정치'는 파악되지 않았다. 올해와 내년, 내후년 각 연간 EPS 추정치(비일반회계기준<非GAAP>는 1.6달러, 2.5달러, 3.45달러로 제시됐다.

골드만삭스에 따르면 종전까지 헌드레드엑스가 집계한 테슬라의 NPI 점수는 올해 초 머스크 CEO의 DOGE 활동 본격화 시점과 함께 하락하기 시작했다고 한다. 도널드 트럼프 행정부에서의 DOGE 활동 자체가 테슬라 브랜드의 핵심 고객층인 진보 성향 소비자와의 가치관 면에서 충돌했기 때문으로 풀이된다.

◆주목할 5가지

애널리스트들은 앞으로 테슬라의 동향에서 주목해야 할 5가지 핵심을 제시했다. ①차량 출하량 전망 ②차량 사업부 마진 ③자율주행 기술과 로보택시와 ④서비스와 에너지 등 기타 사업부의 성장 ⑤휴머노이드 로봇 옵티머스의 진전과 양산 일정 전망 등이다.

①차량 출하량 전망과 관련해서는 신모델(저가형 차량) 출시 시기, 그리고 관련 차량의 기존 모델 대비 기능·비용 차별화 정도가 핵심이라고 했다. 이 차별화 정도에 따라 해당 차량이 테슬라의 성장 동력이 될지 갈리게 된다고 했다.

골드만삭스는 저가형 차량에 대해 당장은 외관 면에서 차별화 기대가 제한적일 수 있다고 봤다. 관련 차량이 제조를 위해 기존 공장 설비를 사용하고, 나아가 모델Y 변형작(作)으로 알려진 게 관련 판단의 배경이다. 테슬라는 1분기분 실적 발표 당시 올해 상반기 중 저가 모델 출시를 목표로 한다고 밝혔으나 아직 실현되지 않은 상태다.

②차량 사업부 마진에 대해서는 당장은 개선이 기대되지만 '압박'을 받는 상태가 이어질 것으로 봤다. 출하량 증가가 마진 개선을 이끄는 것으로 보이지만 가격 정책이나 미국 정부의 관세 정책이 여전히 마진 축소 압박 요인이라는 관점이 제시됐다.

골드만삭스는 올해 2분기 테슬라의 차량 사업부 매출총이익률(탄소배출권 판매 제외) 추정치를 종전 12.5%에서 12.7%로 상향한다고 했다.

③자율주행 기술과 로보택시에 대해서는 텍사스주 오스틴에서 운영 중인 로보택시 서비스의 성능 데이터와 규모 확장 여건에 주목할 것을 조언했다.

현재 미국 교통당국은 테슬라에 로보택시 서비스 운영 관련 정보를 요청한 상태다. 초기 서비스 과정에서 일부 오류 사례가 보고돼서다. 초기 선별된 이용자들의 반응은 대체로 긍정적이었으나 그 뒤 기술적 문제가 보고됐다.

④서비스와 에너지 등 기타 사업부 성장의 경우 에너지저장(축전) 부문이 거론됐다. 관련 사업은 완만하게 성장 중이나 중국산 배터리 관세 문제로 수익성 압박에 직면한 상태라고 봤다. 관련 문제 해결을 위해 테슬라는 미국 공장 건설을 추진해 왔다.

올해 2분기 테슬라의 축전 제품 설치량은 9.6GWh 규모로 파악됐는데 이는 전년 동기의 9.4GWh보다 소폭 증가한 수준에 불과하고 직전 분기인 10.4GWh보다든 줄어든 수치다. 물론 규모가 큰 축전 설치 프로젝트 특성상 실적 변동폭이 크다는 점은 고려하고 봐야 한다는 전제가 달린다.

⑤휴머노이드 로봇 옵티머스의 진전과 양산 일정 전망과 관련해서는 공식 발표와 현실 사이에 괴리가 있다는 취지의 의견이 담겼다.

테슬라는 앞서 1분기분 실적 발표 당시 옵티모스 로봇 생산이 계획대로 진행되고 있다고 발표했으나 최근 들어 관련 프로젝트에서 차질 징후들이 새어 나오고 있다. 최근 옵티머스 사업부 총괄 책임자(밀란 코박)의 퇴사 사실과 옵티머스 생산 일시 중단의 보도가 전해졌다.

한편 앞서 테슬라의 2분기 차량 출하량은 38만4000대로 전년동기 대비 13% 감소한 것으로 발표됐다. 당시 애널리스트들의 전망치 컨센서스 39만4000대를 하회한 결과다. 골드만삭스는 36만5000대를 예상했었다. 생산량은 41만대로 전년과 비교해 거의 변화(0.1% 감소)가 없었던 것으로 보고됐다.

bernard0202@newspim.com

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스키즈, K팝 첫 美 빌보드 8연속 정상 [서울=뉴스핌] 최문선 기자 =테이프 '두 잇'(SKZ IT TAPE 'DO IT')'으로 미국 빌보드 메인 앨범차트 '빌보드 200'에서 1위를 차지하며, K팝 최초 '빌보드 200' 8연속 1위라는 기록을 세웠다. 30일(현지시간) 공개된 빌보드의 차트 예고 기사에 따르면, 이번 앨범은 12월 6일 자 '빌보드 200'에서 정상을 차지했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 빌보드 200 8연속 1위를 차지한 그룹 스트레이 키즈. ryuchan0925@newspim.com 이로써 스트레이 키즈는 자체 기록이었던 K팝 최초 7연속 1위를 넘어, 통산 8연속 1위를 달성하게 됐다. 스트레이 키즈는 2022년 3월 미니 6집 '오디너리'를 시작으로 미니 7집 '맥시던트', 정규 3집 '★★★★★(5-STAR)', 미니 8집 '락스타', 미니 9집 '에이트', 스페셜 앨범 '스키즈합 힙테이프 - 합(SKZHOP HIPTAPE - 合 (HOP))', 그리고 지난 8월 발표한 정규 4집 '카르마'까지 연이어 '빌보드 200' 1위를 차지하며 막강한 글로벌 영향력을 입증해왔다. 1956년 3월 시작된 '빌보드 200' 약 70년 역사에서, 첫 1위 진입 이후 여덟 작품을 연달아 정상에 올린 아티스트는 스트레이 키즈가 최초다. moonddo00@newspim.com 2025-12-01 10:53

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국힘 운명 걸린 2일 추경호 영장심사 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 국민의힘이 오는 2일 당 진로의 중대한 분수령을 맞는다. 추경호 의원에 대한 법원의 구속 전 피의자 심문(영장실질심사) 결과에 따라 추 의원은 물론 당의 운명이 결정된다. 출구 없는 터널에 갇히느냐, 아니면 희망의 출구를 찾느냐는 영장 발부 여부에 달렸다. 구속영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇혀 사실상 생존을 걱정해야 하는 최대 위기를 맞게 된다. 내년 6월 지방선거 승리도 요원해진다. 반대로 영장이 기각되면 내란 정당 프레임에서 벗어나 비상계엄 이후 1년간 계속된 수세 국면에서 탈출할 수 있다. 대대적인 역공이 가능해져 지방선거에서 한판 승부를 겨뤄볼 수 있을 것으로 보인다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 장동혁 국민의힘 대표, 송언석 국민의힘 원내대표가 30일 오전 서울 서초구 서울고등검찰청 앞에서 열린 국민의힘 긴급의총에서 의원들과 구호를 외치고 있다. 2025.10.30 choipix16@newspim.com 추 의원의 구속 여부는 비상계엄 1년을 맞는 3일 새벽에 결정될 것으로 예상된다. 추 의원은 내란 중요임무 종사 혐의를 받고 있다. 윤석열 전 대통령의 내란에 협조했는지 여부다. 추 의원의 구속 여부에 중요한 정치적 의미가 부여되는 이유다. 추 의원 구속 여부에 따라 "국민의힘을 위헌 정당 해산으로 몰아가려는 내란몰이 정치공작"(추 의원)인지, 아니면 "의도적으로 (의원 총회) 장소를 변경한 것이 확인되면 내란의 중요 임무에 종사한 내란 공범"(정청래 더불어민주당 대표)인지가 가려지는 것이다. 적어도 정치적으로는 이런 해석이 가능하다. 법리적으로도 위헌 정당 해산에 무게가 실릴 수 있다. 그만큼 정치적 파장은 엄청나다. 구속 여부에 따라 민주당과 국민의힘 중 한 당은 심각한 정치적 타격을 받을 수밖에 없다. 따라서 여야 모두 촉각을 곤두세우고 있다. 이번 추 의원 영장 심사는 2023년 이재명 대통령(당시 민주당 대표) 건을 떠올리게 한다. 이 대통령은 백현동 개발사업 특혜와 쌍방울 대북 송금 의혹 등의 혐의로 체포동의안이 국회를 통과해 구속 심사를 받았다. 여기까지는 동의안이 국회를 통과해 영장 심사를 받는 추 의원과 닮은꼴이다. 당시 이 대통령에 대해 영장이 발부됐다면 이 대통령은 구속됐을 것이고 민주당은 심각한 위기에 빠졌을 것이다. 결과는 정반대였다. 이 대통령은 영장 기각으로 기사회생했고, 민주당도 살길을 찾았다. 추 의원과 국민의힘도 구속 여부에 따라 비슷한 수순을 밟을 것이다. 우선 추 의원에 대한 영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇히게 된다. 민주당은 국민의힘에 대해 대대적인 내란 정당 공세를 펼 것이다. 내란 정당 심판론은 민주당의 지방선거 전략이다. 국민의힘은 정당 해산이라는 최악의 위기를 맞을 수도 있다. 민주당은 위헌 정당 해산 심판 청구 카드를 만지작거리고 있다. 추 의원이 구속되면 당시 지도부에 속했던 국민의힘 의원들에 대한 수사가 확대될 가능성이 높다. 수사 대상에 오른 의원은 10여 명으로 알려져 있다. 이 중 일부도 사법 처리될 수 있다는 얘기가 나온다. 당내 갈등도 불거질 수 있다. 이미 비상계엄에 대한 사과와 반성을 놓고 이견이 표출되고 있다. 배현진, 김재섭 의원 등 소장파 의원은 당 지도부에 사과 메시지를 요구하고 이것이 받아들여지지 않으면 집단 행동에 나서겠다는 입장이다. 여기에는 20여 명 안팎이 참여할 것으로 전해졌다. 배 의원은 지난 29일 페이스북에 "진정 끊어야 할 윤석열 시대와는 절연하지 못하고 윤어게인, 신천지 비위를 맞추는 정당이 돼서는 절대로 절대로 내년 지방선거에서 유권자의 눈길조차 얻을 수 없다"며 "윤석열 시대와 절연해야 한다"고 말했다. 이런 와중에 당원 게시판(당게) 논란도 가열되고 있다. 당 지도부가 한동훈 전 대표를 겨냥한 당 게시판 논란에 대해 조사에 착수하겠다고 밝힌 데 따른 것이다. 한 전 대표는 "당을 퇴행시키려는 시도"라고 비판했다. 당게 논란과 사과 반성 메시지 불협화음이 맞물리면서 갈등이 심화할 가능성을 배제할 수 없다. 내란 정당 프레임에 갇히고 여기에 당내 갈등까지 겹치면 중도층 공략은 사실상 불가능해진다. 그렇지 않아도 각종 여론 조사에서 전국적으로 상당한 격차로 밀리는 것으로 나타나고 있다. 지방선거에서 참패할 가능성이 높아지는 것이다. 추 의원에 대한 영장이 기각되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에서 벗어날 수 있다. 완전히 탈출하는 것은 아니지만 적어도 이 프레임은 동력이 떨어질 가능성이 높다. 민주당은 조희대 대법원장 등 사법부에 대한 공격에 나서겠지만 내란 정당 공세는 약해질 수밖에 없다. 국민의힘이 일단 기사회생할 수 있다. 국민의힘은 여권에 대한 대대적인 역공에 나설 것으로 보인다. 국민의힘은 3대 특검을 앞세운 민주당의 내란몰이가 입증됐다고 여권을 몰아세울 것으로 예상된다. 비상계엄에 대한 사과와 반성은 없던 일이 될 가능성이 높다. 당 지도부가 당내 갈등을 털어버리고 중도 공략에 나설 경우 지방선거 구도를 혼전 구도로 만들 여지도 없지 않다. 추 의원의 구속 여부가 적어도 연말 연초 정국의 향방을 결정하는 최대 변수가 될 것으로 보인다. 정국 주도권은 물론 지방선거 구도까지 좌우할 가능성이 높다. leejc@newspim.com 2025-12-01 06:00