[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 22일 콜마비앤에이치(200130)에 대해 '특단의 조치'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 콜마비앤에이치 리포트 주요내용
상상인증권에서 콜마비앤에이치(200130)에 대해 '동사의 주가는 최근 바닥을 형성한 후 반등세를 시현하고 있다. 이는 크게 두가지 이유 때문으로 판단된다. 첫째, 1Q25 실적과 함께 4월 월간 실적을 공시하였는데, 매출과 영업이익이 mom, yoy 크게 성장하며 턴어라운드 기대감을 높였기 때문이다. 둘째는, 지배구조 이슈 때문이다. 5월 초 최대주주인 콜마홀딩스가 사내이사 선임 건의 임시주총 허가 신청 소송을 제기하였는데, 이에 대한 결과와는 별개로 장기간에 걸친 실적 부진을 타개할만한 특단의 조치가 임박한 것으로 시장은 해석하고 있다는 판단이다.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '1Q25 연결 실적은 매출액 1,367억원(yoy -15%), 영업이익 36억원(yoy -63%)를 기록했다. 이 중 별도 매출과 영업이익이 yoy -18%, -53%로 크게 부진했으며, 부문별로는 식품 yoy -17%, 화장품 yoy -21%의 역성장세를 각각 시현하였다. 한편, 2Q25E 연결 실적은 매출액 1,585억원(yoy -5%), 영업이익 67억원(yoy -14%)으로 qoq 반등이 예상된다. 최대 고객사향 식품 매출이 3월부터 회복되고 있는 가운데, 기타 대규모 ODM 고객사들로부터의 수주가 원활하게 진행되고 있기 때문이다. 화장품도 계절적 성수기 진입에 따라 자외선 차단제 생산 증가하며 일부 매출 회복이 예상된다. 이밖에, 3월 이후 세종 3공장 본격 가동이 시작되며 감가상각비 등 증가한 비용도 완화될 것으로 전망한다.'라고 밝혔다.


◆ 콜마비앤에이치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 20,000원 -> 20,000원(0.0%)
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2024년 09월 27일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 20,000원과 동일하다.


◆ 콜마비앤에이치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 18,000원, 상상인증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 20,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 18,000원 대비 11.1% 높으며, 상상인증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 17,000원 보다도 17.6% 높다. 이는 상상인증권이 콜마비앤에이치의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 18,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,667원 대비 -29.9% 하락하였다. 이를 통해 콜마비앤에이치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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