[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 25일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '양날의 검'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
NH투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '70%에 육박하는 높은 미국향 판매 비중이 단기 실적과 주가에 불리하게 작용. 중장기 관점에서는 업사이드가 크고 중국 업체들의 진입이 제한되므로 큰 기회요인'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '1Q25 매출액 8,454억원(-26% y-y, +17% q-q), 영업이익 172억원(OPM +2.0%)으로 컨센서스(8,463억원/59억원) 대체로 부합. 양극재 출하가 +33% q-q 늘어나며 흑자전환 했고, 판매량 증가 및 판가 인상 영향으로 기초소재(라 임화성+내화물) 수익성이 개선된 영향. 양극재 판매 개선의 주요 원인은 GM향 (N86) 판매가 전분기 대비 2배 이상 늘어난 영향인데 이는 연말 재고 조정 이후 기저효과이지 관세 적용을 앞둔 선구매로 보이진 않음. 2024년 분기 평균 7,675톤이 판매된 것으로 보이나 1Q25 N86 판매가 약 5,000톤에 그쳤기 때문. 1Q25 천연음극재 판매 회복세가 두드려졌는데 중국산 소재에 대한 고관세 영향에 대비하기 위한 전방 고객의 전략 변화 덕분. 해당 영향으로 2025년 천연 음극재 판매량은 2.5만톤으로 전년대비 20% 성장 예상'라고 밝혔다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 180,000원 -> 170,000원(-5.6%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 주민우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2025년 03월 26일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 -5.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 26일 380,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 170,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 177,500원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 177,500원 대비 -4.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 140,000원 보다는 21.4% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 177,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 307,550원 대비 -42.3% 하락하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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