[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 25일 한화솔루션(009830)에 대해 '두 가지 호재. 약 2년 만에 투자의견 상향'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
하나증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '1Q25 영업이익 컨센 대폭 상회. 주택용 에너지 사업의 이익 급증 영향. 2Q25 영업이익 QoQ 약 1천억원 개선 예상. 두 가지 호재. 약 2년 만에 투자의견 상향: 투자의견을 약 2년 만에 BUY로 상향하고, TP 또한 2.3만원에서 3.4만원으로 상향한다. 2025 ~26년 이익 추정치 대폭 상향 영향이다. 추정치 상향은 주택용 에너지 사업의 이익 가시성 확보와 모듈 판가 상승에 근거한다. 주택용 에너지 사업은 큐셀의 100% 미국 자회사 Enfin 이 핵심이다. Enfin은 2023년 1월부터 TPO(Third Party Ownership) 및 ABS 유동화 사업을 시작했고, 2024년 TPO 상품 출시 이후 10월까지 6개 주에서 1만건 이상의 계약을 체결하는 등 빠르게 성장 중이다. 금리인하 등에 따른 가정용 태양광 시장의 회복(CAGR +8%)과그보다 더 빠른 TPO 사업의 성장(CAGR +18%) 속에서 설치/운영 중심의 경쟁사 대비 제조 설비까지 보유한 한화솔루션의 강점은 특히나 부각될 전망이다. 실제 회사는 ABS 유동화보다 TPO 수익이 더욱 빠르게 증가할 것으로 전망하고 있다. 동남아 4개국에 대한 AD/CVD 관세 부과, 내부 수요 성장을 감안하면 미국 태양광 모듈 재고 감소와 가격 반등은 필연적 이다. 이미 회사는 1Q25부터 모듈 판가의 소폭 상승이 포착되고 있음을 언급했다. 향후 추가적인 실적 상향 가능성이 열려 있다는 점에서 섹터 Top Pick으로 제시한다.'라고 분석했다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 23,000원 -> 34,000원(+47.8%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2025년 02월 07일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 23,000원 대비 47.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 26일 29,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 01월 16일 최저 목표가인 23,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 34,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,353원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,353원 대비 15.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 37,000원 보다는 -8.1% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,353원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,789원 대비 -15.6% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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