[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 03일 삼성화재(000810)에 대해 '기업가치 제고 계획: 긍정적 방향성, 하지만 남아 있는 불확실성'라며 신규 리포트를 발행하였다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '보유 자사주 소각 결정은 1) 삼성생명 자회사 편입을 의미할 수 있으며 이는 향후 주주환원 방식에 대한 선택의 폭이 확장되었음을 의미함. 또한 2) 삼성생명+자사주의 낮아진 지분율을 확대하기 위한 방법으로 적극적인 자사주 매입/소각이 사용될 가능성 존재. 하지만 만약 3) 삼성생명이 현재 지분율을 유지한다면 보유 자사주 소각이 오버행 (삼성생명의 화재 지분 매각)으로 나타날 수도 있음. 불확실성임. 중장기 K-ICS 220% 목표는 초과자본을 축소하겠다는 의지로 평가 가능. 하지만 국내외 성장/ M&A / 주주환원 등의 구체적 비중이 없다는 점, 주주환원율 목표가 50%에 불과하다는 점에서 실현 가능성에 대한 불확실성이 존재. 2024년 배당성향을 38~39%로 가이드 했다는 점 역시 기대치를 하회하는 수준. 당장은 보유 자사주 소각의 의미에 투자자들이 집중하겠지만 기업가치제고 계획의 단계적, 구체적 이행이 동반되지 않는다면 불확실성에 노출될 우려도 존재함'라고 분석했다.

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