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[GAM] A주 양대 변수 속 '2025년 핵심 투자키워드'③

기사입력 : 2025년01월02일 12:16

최종수정 : 2025년01월02일 12:16

2025년 A주 흐름에 영향 미칠 양대 핵심 변수
미국의 대중 관세&중국 경기부양책 시나리오
A주 강세장 주도할 '투자 방향'과 '투자키워드'

이 기사는 12월 3일 오전 11시52분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <[2025 자산시장 지형도] A주 양대 변수 속 핵심 '투자키워드'①②>에서 이어짐.

◆ 2025년 A주 흐름 주도할 '투자방향'

중국 현지 기관은 2025년 핵심 투자전략과 관련해 '성장주' 스타일을 긍정적으로 보면서, 투자 배분 전략에서는 다음의 세 가지 트랙을 주목하고 있다.

구체적으로 ①반도체와 AI 연산 등 신품질 생산력(新質生產力, 과학기술 혁신) 분야를 주도하는 '기술주' ②인수합병(M&A) 및 구조조정 테마주 ③시가총액 관리(자사주 환매 시행주)와 수익의 주주 환원(고배당주), 신제품으로의 교체(소비주) 등 정책 관련 테마주가 그것이다. 

해외 IB들 또한 기술주, 성장주, 소비주, 고배당주 등의 키워드를 2025년 투자방향으로 선정해 현지 기관과 공감대를 형성하고 있다.

중신증권(中信證券) 연구팀은 △실적 우수 성장주 △내수 소비 △인수합병이 세 가지 중요한 투자 트랙이 될 것으로 예상했다.

중신증권이 추천하는 투자전략은 크게 세 가지 트랙으로 압축되는데 △우수 성장주 : 자주적 통제(기술국산화) 역량이 강화될 영역(반도체 선진 공정 및 장비, 소재 중심의 핵심 공급망 대표 기업), 신품질 생산력이 가져다줄 업그레이드 투자 기회가 기대되는 영역(AI 단말기, 스마트카, 상업용 우주항공 분야) △내수 소비 : 소비 섹터 내 투자 배분 전략을 '공격+방어 겸비 종목(인터넷 소비, 유제품, 대중 요식업)' 중심 전략에서 점진적으로 '탄력적 종목(식음료 공급망, 주류)'으로 전환할 것을 추천 △인수합병 : 산업체인 간 통합을 통해 기업 성장을 목표로 하는 '동종 산업 내 M&A 영역(전자, 의료기기, 자동차 부품)', 신품질 생산력과 산업 업그레이드를 목표로 하는 '다른 산업 간 M&A 영역' 등이 그것이다.  

국신증권(國信證券)은 장기적 관점에서 대부분의 성장형 기업들이 가치형 기업으로 발전할 것이며, 공급∙수요 측면에서 안정세를 지속하는 선두 기업들이 우위를 점할 것으로 내다봤다. 이와 함께 대형 우량주, 우수 기술 혁신주, 인수합병 및 구조조정을 추진 또는 계획 중인 종목 등을 2025년 주목할 투자방향으로 꼽았다.

국태군안(國泰君安)은 2025년 주목할 투자키워드로 인수합병 및 구조조정, 데이터, 저공경제(低空經濟, 유인주행 또는 무인자율주행 항공기의 저공 비행을 견인차로 하여 연계 산업의 발전을 이끌어내는 경제), 기술국산화를 지목했다. 구체적인 추천 테마로는 AI 연산, 소비전자, 자동차 산업체인, 반도체 등을 꼽았다.

해통증권(海通證券)은 내년 들어 전자, 컴퓨터, 통신 등 기술 섹터의 순이익이 전반적으로 뚜렷한 상승세를 보일 것으로 예상했다.

이러한 흐름 속 A주 시장의 중기적 투자노선이 점차 명확해질 것이며, 펀더멘털 측면에서 우수한 과학기술 제조업과 중고급 제조업이 2025년 A주의 중요한 투자 테마가 될 수 있다고 강조했다. 

다수의 현지 기관이 2025년 A주 투자방향으로 꼽은 인수합병 및 구조조정 테마와 관련해 중신증권은 두 가지 방향성에 집중했다.

우선, 산업 체인 통합 및 규모 확대를 목표로 하는 '동일 산업 내 인수합병'으로 전자, 의료기기, 자동차 부품 등 분야에 집중할 필요가 있다고 강조했다. 다음으로 신품질 생산력 발전과 산업 업그레이드를 목표로 하는 '다른 산업 간 인수합병'으로 지배권 변경을 공시했거나 실제 지배주주가 외부 자산을 보유한 기업에 주목할 것을 권고했다.

화태증권(華泰證券)은 2025년 상반기 A주는 '소형주+배당주' 형태의 '바벨형 투자 전략'이 우위를 보이고, 하반기에는 투자 스타일이 대형 성장주로 전환될 수 있다고 내다봤다.

주목할 투자노선으로는 △내수와 외수의 수익성 차이에 반전이 이뤄지는 산업 : 광의의 내수 섹터 △생산능력 주기의 전환점 도래가 예상되는 산업 : 첨단 제조업을 꼽았다. 

광대증권(光大證券) 장위성(張宇生) 수석 애널리스트는 수익성 회복과 고위험 선호 종목의 두 가지 테마를 핵심 투자방향으로 추천했다.

구체적으로 △수익성 회복이 기대되는 내수 소비 섹터 : 식품음료, 의약바이오, 사회 서비스 △높은 위험 선호도 섹터 : 의약품, 요식, 인프라 화공, 비철금속 등 △고수익 예상 섹터 : TMT, 방산 △인기 테마 섹터 : 정책 수혜 섹터, 인수합병, 시가총액 관리, AI와 기술국산화로 대변되는 기술혁신주 등에서 2025년 투자기회가 확대될 것으로 내다봤다.   

중국 최대 IB인 중금공사(中金公司∙CICC)는 경기회복으로 펀더멘털의 전환점 도래가 예상되는 영역에 주목했다.

중금공사 연구부의 리추쒀(李求索) 수석 애널리스트는 2025년 핵심 투자배분 전략과 관련해 산업체인 주기에 대한 연구와 경기 민감주에 대한 투자가 점진적으로 본래의 궤적을 되찾을 것으로 예상했다.

크게 네 가지 투자방향을 추천했는데 △경기 변동성과 정책에 민감하게 반응하는 시클리컬(경기민감주) : 펀더멘털이 전환점을 맞이할 것으로 예상되는 성장 산업 또는 정책 지원과 AI 산업의 발전에 의해 성장이 촉발될 영역(리튬배터리, 첨단제조업, 반도체 등) △탄력적 대외수요로 잠재적 리스크가 상대적으로 적은 영역(전력망, 상용차, 가전, 글로벌 가격으로 책정되는 원자재) △현금흐름과 배당률 등을 고려한 고배당 기업, 식품음료 등 광범위한 소비 영역 △인수합병 등 정책적 영향이 확대될 수 있는 영역이 그것이다. 

pxx17@newspim.com

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尹탄핵심판 '인용' 51.9% vs '기각' 44.8% [서울=뉴스핌] 김가희 기자 = 국민 과반이 헌법재판소가 윤석열 대통령 탄핵소추를 인용해야 한다고 응답한 여론조사가 7일 공개됐다. 기각 여론도 만만치 않았다.  종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 5일부터 6일까지 이틀 동안 전국 만 18세 이상 남녀 1001명을 대상으로 진행한 자동응답시스템(ARS) 조사 결과에 따르면 '헌법재판소가 윤석열 대통령 탄핵소추안에 대해 어떤 결론을 내야 한다고 생각하느냐'는 질문에 응답자 51.9%는 '인용해야 한다'고 답했다. '기각해야 한다'는 답변은 44.8%였다. 격차는 7.1%포인트(p) 였다. '잘 모름'은 3.3%였다. 성별로 보면 남성은 인용해야 한다 50.1%, 기각해야 한다 47.7%, 잘 모름 2.2% 였다. 여성은 인용해야 한다 53.6%, 기각해야 한다 42.0%, 잘 모름 4.3%였다.  연령별로는 ▲만 18세~29세(인용 52.5%, 기각 46.6%, 잘 모름 0.9%) ▲30대(인용 56.9%, 기각 41.0%, 잘 모름 2.1%) ▲40대(인용 68.7%, 기각 30.3%, 잘 모름 1.0%) ▲50대(인용 60.9%, 기각 36.0%, 잘 모름 3.0%)에서 인용 의견이 더 많았다. 반면 ▲60대(인용 42.8%, 기각 53.9%, 잘 모름 3.3%) ▲70대 이상(인용 25.5%, 기각 64.7%, 잘 모름 9.8%)은 기각 응답이 더 높게 나타났다. 지역별로는 대전·충청·세종에서 인용해야 한다는 응답(61.7%)이 가장 높았다. 기각은 37.4%, 잘 모름 0.9%였다. ▲광주·전남·전북(인용 56.5%, 기각 37.1%, 잘 모름 6.3%) ▲부산·울산·경남(인용 53.1%, 기각 42.5%, 잘 모름 4.4%) ▲서울(인용 51.2%, 기각 47.8%, 잘 모름 1.0%) ▲경기·인천(인용 50.5%, 기각 46.7%, 잘 모름 2.8%) ▲강원·제주(인용 47.2%, 기각 45.5%, 잘 모름 7.3%) ▲대구·경북(인용 42.7%, 기각 52.0%, 잘 모름 5.2%) 순이었다. 지지 정당별로 보면 ▲더불어민주당 지지자 90.5% ▲조국혁신당 지지자 93.0% ▲개혁신당 지지자 84.7% ▲진보당 지지자 86.5%가 탄핵이 인용돼야 한다고 답했다. 반면 국민의힘 지지자 87.6%는 탄핵 기각을, 7.9%는 탄핵 인용을 주장했다. 김대은 미디어리서치 대표는 이번 조사 결과에 대해 "탄핵이 인용되면 대통령이 파면돼 권력 공백과 정국 혼란이 발생할 수 있지만, 국민의 민주주의 수호와 대통령의 중대한 잘못에 대한 바로잡기가 가능해질 수 있다는 여론이 우세했기 때문"이라고 분석했다. 이어 "헌법재판소가 향후 윤석열 대통령의 탄핵소추안에 대해 어떤 결론을 내릴지는 법적 근거와 증거의 유무, 국가와 국민에게 미친 영향, 사회적 여론과 정치적 상황 등 여러 요인에 따라 달라질 수 있기 때문에 탄핵 절차의 공정성과 투명성을 확보해 정치적 편향성을 최소화해야 국민의 신뢰를 얻을 수 있다"고 덧붙였다. 이번 조사는 무선 RDD(무작위 전화 걸기) 활용 ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 8.1%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. rkgml925@newspim.com 2025-02-07 11:00
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정당지지율 국민의힘 43.2%·민주 41.4% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 설날 전까지 10% 포인트(p) 가까이 차이를 보였던 국민의힘과 더불어민주당 지지율이 오차 범위 내 접전 양상으로 바뀐 것으로 나타났다. 상승세를 타던 국민의힘 지지율은 꺾였고, 떨어지던 민주당 지지율은 소폭 회복됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌이 여론조사 전문기관 미디어리서치에 의뢰해 지난 5~6일 전국 만 18세 이상 남녀 1001명을 대상으로 진행한 ARS(자동 응답시스템) 조사해 7일 발표한 결과 국민의힘 지지율은 43.2%로 집계됐다. 더불어민주당 지지율은 41.4%였다. 지난달 22일 발표된 조사와 비교해 국민의힘은 5.3%p 하락한 반면 민주당은 2.6%p 상승하면서 양당 지지율 격차는 9.7%p에서 1.8%p로 줄었다. 조국혁신당은 4.5%로 지난조사보다 0.7%p 상승했고, 개혁신당은 1.5%로 0.2%p 올랐다. 진보당은 0.7%(+0.3%p), '기타다른정당' 2.3%(+0.6%p), '지지정당없음' 5.9%(+4.2%p), '잘모름'은 0.5%(+0.4%p)로 기록됐다. 연령별로 보면 18~30대, 60대 이상은 국민의힘을, 40~50대는 민주당을 가장 많이 지지했다. 만 18세~29세는 국민의힘 46.3%, 민주당 35.5% 조국혁신당 5.2%, 개혁신당 3.9%, 진보당 1.2%, 기타다른정당 3.4%, 지지정당없음 3.3%, 잘모름 1.2%였다. 30대는 국민의힘 41.1%, 민주당 39.9% 조국혁신당 4.2% 개혁신당 2.6%, 기타다른정당 2.8%, 지지정당없음 8.7%, 잘모름 0.8%였다. 40대는 민주당이 55.9%, 국민의힘 29.0%, 조국혁신당 5.1%, 개혁신당 0.5%, 기타다른정당 2.1%, 지지정당없음 7.4%였다. 50대는 민주당 47.0% 국민의힘 35.3%, 조국혁신당 7.2%, 개혁신당 2.3%, 진보당 1.4%, 기타다른정당 0.4%, 지지정당없음 6.4%였다. 60대는 국민의힘 53.7%, 민주당 35.7%, 조국혁신당 2.8%, 진보당 0.5%, 기타다른정당 2.8%, 지지정당없음 4.4%였다. 70대 이상은 국민의힘 56.9%, 민주당 31.6%, 조국혁신당 1.9%, 진보당 1.0%, 기타다른정당 2.8%, 지지정당없음 4.8%였다. 국민의힘은 지역별로 서울과 경기·인천, 부산·울산·경남, 대구·경북에서 높은 지지율을 기록했다. 대전·충청·세종과 강원·제주, 광주·전남·전북에서는 민주당이 국민의힘을 앞섰다. 서울은 국민의힘 47.2%, 민주당 38.5%, 조국혁신당 1.4%, 개혁신당 0.4% 진보당 1.4%, 기타다른정당 2.8%, 지지정당없음 8.3%였다. 경기·인천은 국민의힘 43.3%, 민주당 39.7%, 조국혁신당 4.0%, 개혁신당 1.5%, 진보당 0.9%, 기타다른정당 3.3%, 지지정당없음 6.0%, 잘모름 1.4%였다. 대전·충청·세종은 민주당 53.5%, 국민의힘 36.5%, 조국혁신당 4.5%, 개혁신당 0.8%, 기타다른정당 2.0%, 지지정당없음 2.6%였다. 강원·제주는 민주당 59.4%, 국민의힘 33.3%, 조국혁신당 2.4%, 지지정당없음 4.9%였다. 부산·울산·경남은 국민의힘 44.4%, 민주당 35.2%, 조국혁신당 9.0%, 개혁신당 1.8%, 기타다른정당 1.5%, 지지정당없음 8.1%였다. 대구·경북은 국민의힘 60%, 민주당 28.4%, 조국혁신당 3.7%, 개혁신당 2.8%, 통합진보당 1.5%, 기타다른정당 1.7%, 지지정당없음 1.9%였다. 광주·전남·전북은 민주당 54.6%, 국민의힘 28.4%, 조국혁신당 6.9%, 개혁신당 3.5%, 기타다른정당 1.0%, 지지정당없음 5.5%였다. 성별로는 남성은 국민의힘 46.0%, 민주당 38.1%, 조국혁신당 3.8%, 개혁신당 2.5%, 진보당 0.8%, 기타다른정당 2.1%, 지지정당없음 6.7%였다. 여성은 민주당 44.6%, 국민의힘 40.5%, 조국혁신당 5.2%, 개혁신당 0.5%, 진보당 0.6%, 기타다른정당 2.5%, 지지정당없음 5.1%, 잘모름 0.9%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "국민의힘 지도부가 단체 면회를 가는 등 모습이 민주당 지지층을 결집시켰고, 일부 중도층도 야권으로 이동하면서 국민의힘 지지율은 큰 폭으로 하락한 반면 민주당 지지율은 소폭 상승했다"며 "여론은 언제든 변화할 수 있음을 보여준 결과"라고 분석했다. 이번 여론조사는 무선 RDD(무작위 전화 걸기)를 활용한 ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p. 응답률은 8.1%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2025-02-07 11:00
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