◆ HK이노엔 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 '주된 투자포인트는 K-CAB의 북미시장 진출에 따른 장기적인 이익개선세 전망임. 소화성 궤양치료제인 K-CAB은 현재 45개국 수출계약을 맺고 8개 국가에 출시는 되었지만 가장 기대감이 높은 국가는 북미지역임. 북미지역은 2022년 10월부터 임상3상 진행 중. 현재 비미란성 식도염에 대한 임상3상이 4월에 완료되었으며 2024년 하반기에 결과발표 예정. 긍정적인 결과 발표시 2026년 출시 예정, 출시 이후 장기적인 이익개선세 전망. 2024년은 파트너사 변경으로 수수료율 축소에 따른 이익개선이 시현되는 원년으로 2024년 이익 턴어라운드, 2026년 K-CAB 미국 출시 이후 장기적인 이익개선이 전망, 이에 따른 주가 우상향이 기대되어 투자의견 매수를 제시'라고 분석했다.
또한 BNK투자증권에서 '2024년 연간 실적은 별도기준 매출액 9,175억원(+10.7%YoY), 영업이익은 1,008억원(+52.9%YoY) 시현 전망. 2024년 외형성장세 견인은 K-CAB과 카나브임. K-CAB은 보령과의 코프로모션을 통해 2023년 대비 낮아진 수수료 율로 외형성장세와 이익개선세가 동시에 시현 중, 2024년 매출액은 1,766억원(+47.9%YoY) 전망. 보령의 고혈압 치료제 카나브 판매개시에 따라 2024 년 순환기계 전체 매출액은 2,441억원(+93.6%YoY) 예상. 2024년 영업이익 률은 저마진 백신사업부 철수, 화장품 부문 판관비 축소, K-CAB 파트너사 변경에 따른 수수료 축소로 인해 전년대비 3%p 개선된 11.0% 전망.'라고 밝혔다.
◆ HK이노엔 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 62,000원(최근 1년 이내 신규발행)
BNK투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 62,000원을 제시했다.
◆ HK이노엔 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,357원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 62,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 55,357원 대비 12.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 70,000원 보다는 -11.4% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 HK이노엔의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,357원은 직전 6개월 평균 목표가였던 55,214원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 HK이노엔의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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