[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 08일 에스엠(041510)에 대해 '자회사 실적 부진으로 컨센서스 하회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 125,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 70.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 에스엠 리포트 주요내용
교보증권에서 에스엠(041510)에 대해 '4Q23 매출 2,500억원(YoY -2.5%), OP 109억원(YoY -56.5%)로 컨센서스(OP 303억원)를 크게 하회. 부진의 주 요인은 콘서트 감소로 인한 공연 관련 자회사(SMC, DM USA, BLC 등) 실적 부진으로 연결 자회사 OP -97억원 기록한 데 기인. 4분기 실적은 콘서트 관객수 감소(3Q: 72만명 > 4Q 38만명)에 따른 관련 MD 매출 및 연결 자회사 손익 부진으로 컨세서스 크게 하회했으나, 1Q24 예상 콘서트 관객수는 65만명 으로 업종 내 가장 많이 확보. 이에 따른 공연 자회사(SMC, DM, BLC 등) 실적도 재차 회복될 것으로 예상. 고수익성 돔/스타디움 공연 12회(NCT 127 8회, SMTOWN 2회, 샤이니 2회) 예정.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '투자의견 Buy 유지, 목표주가 125,000원(-7.4%)으로 하향. 목표주가는 24년 예상 지배 EPS 5,468원에 Target P/E 23배(19년 평균 PER) 적용. 목표주가 하향은 예상보다 더딘 자회사(BM, KMR) 수익성 개선과 일부 IP 활동 이연에 따른 24년 예상 OP 1,616억원으로 6.7% 하향한 데 기인. 현 주가는 24년 지배 순이익 기준 13배 이하로 역사적 저점 수준.'라고 밝혔다.
◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 135,000원 -> 125,000원(-7.4%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 박성국 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2024년 01월 22일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 135,000원 대비 -7.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 21일 132,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 03일 최고 목표가인 180,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 125,000원을 제시하였다.
◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 127,938원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 127,938원 대비 -2.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 100,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 127,938원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,133원 대비 -17.5% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 에스엠 리포트 주요내용
교보증권에서 에스엠(041510)에 대해 '4Q23 매출 2,500억원(YoY -2.5%), OP 109억원(YoY -56.5%)로 컨센서스(OP 303억원)를 크게 하회. 부진의 주 요인은 콘서트 감소로 인한 공연 관련 자회사(SMC, DM USA, BLC 등) 실적 부진으로 연결 자회사 OP -97억원 기록한 데 기인. 4분기 실적은 콘서트 관객수 감소(3Q: 72만명 > 4Q 38만명)에 따른 관련 MD 매출 및 연결 자회사 손익 부진으로 컨세서스 크게 하회했으나, 1Q24 예상 콘서트 관객수는 65만명 으로 업종 내 가장 많이 확보. 이에 따른 공연 자회사(SMC, DM, BLC 등) 실적도 재차 회복될 것으로 예상. 고수익성 돔/스타디움 공연 12회(NCT 127 8회, SMTOWN 2회, 샤이니 2회) 예정.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '투자의견 Buy 유지, 목표주가 125,000원(-7.4%)으로 하향. 목표주가는 24년 예상 지배 EPS 5,468원에 Target P/E 23배(19년 평균 PER) 적용. 목표주가 하향은 예상보다 더딘 자회사(BM, KMR) 수익성 개선과 일부 IP 활동 이연에 따른 24년 예상 OP 1,616억원으로 6.7% 하향한 데 기인. 현 주가는 24년 지배 순이익 기준 13배 이하로 역사적 저점 수준.'라고 밝혔다.
◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 135,000원 -> 125,000원(-7.4%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 박성국 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2024년 01월 22일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 135,000원 대비 -7.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 21일 132,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 03일 최고 목표가인 180,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 125,000원을 제시하였다.
◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 127,938원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 127,938원 대비 -2.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 100,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 127,938원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,133원 대비 -17.5% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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