[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KTB투자증권에서 14일 롯데쇼핑(023530)에 대해 '중장기적으로 긍정적이나, 높아진 불확실성이 부담'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데쇼핑 리포트 주요내용
KTB투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 '상대적으로 약한 백화점 입지, 마트부문 기존 스토어리빌딩 전략의 한계 등을 고려시
금번 대대적인 구조조정 계획은 고무적. 그러나 판매시설로 한정된 매장의 용도,
전반적으로 낮아지고 있는 오프라인 매장의 경쟁력 등을 고려했을 때 구조조정 속도는
기대보다 더딜 것으로 예상. 구조조정 관련 비용으로 인해 낮아진 실적 가시성 또한
부담요인. 당분간 보수적으로 대응할 것을 권고.'라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 '견조한 매출에도 i) 국내 마트/슈퍼 영업적자 확대, ii) 해외 감가상각 내용연수 변경에 따른
감가상각비 상승(+458억원), iii) 리스회계기준 변경에 따른 자산손상차손 반영(영업외비용,
9,353억원) 등으로 부진한 4Q19 실적 기록.
'라고 밝혔다.

한편 '실적 추정치 및 Target multiple 하향을 반영해 동사에 대한 목표주가를 기존
18만원에서 13만원으로 하향하며, 투자의견을 HOLD로 하향.
사측은 4Q 실적과 함께 오프라인 매장 구조조정 계획을 발표. i) 향후 3년간 매장 200개점
정리, ii) 유통 5개 사업부문 융합 통한 영업시너지 확대 추진 등이 주요 골자.'라고 전망했다.


◆ 롯데쇼핑 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 180,000원 -> 130,000원(-27.8%)
- KTB투자증권, 최근 1년 목표가 하락
KTB투자증권 김선미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2019년 11월 08일 발행된 KTB투자증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 -27.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KTB투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 15일 270,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 130,000원을 제시하였다.


◆ 롯데쇼핑 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 162,786원, KTB투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KTB투자증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 162,786원 대비 -20.1% 낮으며, KTB투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 142,000원 보다도 -8.5% 낮다. 이는 KTB투자증권이 롯데쇼핑의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 162,786원은 직전 6개월 평균 목표가였던 190,450원 대비 -14.5% 하락하였다. 이를 통해 롯데쇼핑의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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