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[2019 중국양회] 시진핑 리더십이 흔들린다? 양회에서 감지되는 '이상' 조짐

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양회 앞두고 양회 대표에 대한 '경고성' 문건 발표, 시 주석 반대파 의식
늦어지는 4중전회, 시진핑 정권 비판 의식한 듯

[타이베이=뉴스핌] 강소영 기자='황제'에 비견되던 시진핑의 리더십이 흔들리고 있다는 주장이 제기됐다. 특히 올해 양회를 앞두고 권력 누수 현상으로 의심되는 사건들이 나타나고 있어 그 배경에 관심이 집중된다.

시진핑의 권력의 위기설을 주장한 인물은 중국 상하이 출신 정치전문가 천다오인(陳道銀)이다. 천다오인은 상하이 푸단(復旦)대학 정치학 박사이자, 상하이 정법대학(上海政法學院) 부교수이다. 대만 매체 중앙광파전대(中央廣播電台)의 4일 보도에 따르면, 천 교수는 최근 프랑스 르 몽드와의 인터뷰에서 중국 공산당 내부에서 시진핑 주석의 위치가 흔들리고 있다고 주장했다.

천 교수는 특히 이번 양회에서 권력 유지를 위한 시진핑 주석의 부담과 압박이 고조될 것이라고 밝혔다. 지난해 양회와는 완전히 달라진 분위기다. 

지난해 양회를 앞두고 중국에서는 시진핑 권력 강화를 위한 갖가지 조치가 일사불란하고 숨 가쁘게 진행됐다. 예년 보다 1주일 빨리 19기 제3차 중앙위원회 전체회의(3중전회)를 열어 시진핑 국가 주석의 장기 집권을 위한 헌법 개정안을 논의했고, 양회를 통해 '시진핑 사상'을 공산당 당헌에 수록했다. 장기 집권의 기반을 다신 시 주석은 '시황제'라는 별칭을 얻기도 했다.

시진핑 중국 국가주석. [사진 : XINHUA/뉴시스]

 ◆ 양회 앞두고 양회 대표에 대한 '경고성' 문건 발표, 시 주석 반대파 의식 

그러나 올해는 상황이 다르다. 천 교수는 올해 1월 말 발표된 '중국공산당 중앙의 당의 정치건설 강화를 위한 의견(이하 의견)'에 주목했다. 이 문건은 표면적으로 시진핑 신시대 중국 특색의 사회주의 사상과 당의 19대 정신 강화를 통해, 당의 정치 건설을 강화하고 당의 전면적 지도력을 강화 견지하자는 내용을 담고 있다. 

하지만 '의견'의 핵심은 시진핑의 중국 공산당 내 핵심 지위 수호에 있다. 시 주석의 공산당 내 핵심지위를 반드시 수호할 것을 요구하고 있다. 핵심 지위의 수호를 강조한 것 자체가 시 주석의 '지위'가 흔들릴 위험에 직면했음을 나타내는 것으로 천 교수는 분석했다.

이 문건을 통해 중국 정부와 시 주석은 양회에서 그 누구도 시진핑의 의견에 '토'를 달거나 이견을 제시해서는 안 된다는 것을 사전 고지한 것으로 풀이된다.양회의 대표들에게 '입조심'을 하라는 일종의 경고장인 것. 중국 정부가 이러한 행동에 나선 것 자체가 공산당 내부에서 시 주석에 대한 회의론이 확산되고 있다는 방증이라고 천 교수는 설명했다.

중국 공산당 내부의 권력을 이해하기 위해선 양회의 성격을 제대로 인지해야 한다. 양회에 대한 중국 정부의 공식적인 입장은 '중앙 공산당과 중국 인민의 소통을 위한 교량'이다. 대내외적으로는 중국의 대규모 정치 회의로 인식되고 있다. 그러나, 양회의 실질은 공산당의 결정을 합법화하는 절차이자, 지도부의 권력을 강화하는 기구라고 볼 수 있다.

이론적으로는 시진핑 권력에 도전하려는 세력이 있다면, 회의 형식으로 진행되는 양회가 가장 좋은 기회가 될 수 있다. 중국 정부가 양회를 앞두고 앞서 언급한 '의견'을 발표한 것도 이러한 사실을 의식하고 있기 때문이라고 천 교수는 분석했다. 

지난해 시 주석은 '시진핑 사상'을 당헌에 편입하며 권력의 정점을 찍었지만, 이후 경제성장 둔화의 문제에 직면했다. 특히 미중 무역전쟁은 시진핑 정권의 최대 아킬레스건이 될 수도 있다.

중국 공산당은 지난해까지만 해도 '취업·금융·대외무역·외자 투자·전망성'에 대한 6대 안정화를 강조했다. 그러나 최근 시 주석은 '7대 리스크'를 제시하며 위기에 방점을 두는 분위기다. 이 역시 공산당 내부에서 시진핑에 대한 회의론이 확산되고 있다는 강력한 방증이라고 천 교수는 설명했다.

◆ 늦어지는 4중전회, 비판 확대 의식한 시진핑 

4중전회의 개최가 늦어지고 있는 것도 '이상 신호'로 풀이된다. 기간이 정해진 것 아니지만, 지난해 3중 전회가 예년보다 다소 빨리 진행됐고, 통상 10월 4중전회가 개최됐던 점을 고려하면 해를 넘긴 이번 4중전회의 개최가 상당히 늦어지고 있음을 알 수 있다.

천 교수는 현재의 상황을 마오쩌둥(모택동) 정부의 상황과 비교했다. 당시 중국은 소련과의 관계를 단절한 후 심각한 경제위기를 맞았다. 1961년 마오쩌둥은 9대 전인대의 개최를 막았는데, 이는 심각한 경제 상황과 관련이 있었다. 경제 위기의 상황에서 전인대가 개최되면 마오쩌둥 자신이 엄청난 비판에 직면할 수 있기 때문이다.

천 교수는 4중전회의 개최가 미뤄지고 있는 것도 이와 비슷한 논리에서 이해할 수 있다고 설명했다. 미국과의 관계 악화와 무역전쟁, 중국 경제성장 둔화가 뚜렷해지고 있는 상황에서 회의가 개최되면 시진핑에 대한 비난의 목소리가 커질 수 있기 때문이다.

◆ 중국 국민의 만족도는 높아, 천안문 사태 기억하는 국민 적어져 

천 교수는 다만 서방에서 바라보는 위험 요인이 시진핑 주석과 공산당 권력에 큰 위협이 되지는 않는다고 설명했다.

가장 대표적인 것이 천안문 사태 30주년이다. 1989년 6월 4일 발생한 천안문 사태는 올해로 30년을 맞았다. 서방 매체는 올해 6.4 천안문 사태를 기념하는 추모 행사가 많이 열릴 것으로 예상하고, 이것이 중국 사회에 미칠 영향을 주목하고 있다. 

그러나 천 교수는 천안문 사태 30주년에 대한 영향력과 의미 해석이 과장됐다고 지적했다. 현재 중국에서 천안문 사태에 대해 알고 있는 젊은이들이 매우 적기 때문이다. 1980년대 이전 출생자들이 어렴풋이 기억하고 있을 뿐이다. 더욱이 경제성장의 혜택을 입은 80년대 이후 출생자들은 민주화에 대한 열망이 크지 않아서 1989년과 같은 민주화 시위가 발생할 가능성은 없다고 천 교수는 강조했다.

게다가 중국 국민들이 공산당의 선전을 거부감 없이 받아들이고 있는 점도 간과해서는 안 된다고 지적했다. 이는 학력 수준이 높은 엘리트 계층도 마찬가지다.

천 교수는 중국 공산당의 국민 교육이 매우 큰 효과를 내고 있다고 밝혔다. 중국 정부가 인터넷 봉쇄를 통해 중국 국민들의 외국 자유로운 인터넷 접속을 막고 있지만, VPN을 이용해 서방 세계의 인터넷에 접속하려고 시도하는 중국인은 많지 않다.

중국 공산당의 지침대로 많은 중국인들이 서방의 매체를 통해 정보를 얻는 것이 '여러 가지' 측면에서 위험한 것임을 인지하고 있기 때문이다. 또한, 중국 공산당의 입장과 마찬가지로 많은 중국인들은 서방의 민주주의가 중국에서는 큰 혼란을 야기한다고 믿고 있다.

대다수 중국인들은 현재의 상황에 상당히 만족하고 있다. 경제성장이 둔화하고 있지만, 현재 중국은 8·9기 공산당 이후 최고의 경제 번영을 누리고 있고, 세계적인 영향력도 커지고 있기 때문이다.

경제가 급격히 악화되지 않는 한 중국 국민들의 중국 정부에 대한 신뢰와 만족도는 나빠지지 않을 것이라고 천 교수는 강조했다.


 

jsy@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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