"NH투자증권, 인건비 효율성 제고…할인율 해소 원년될 것"

기사입력 : 2016년02월29일 08:41

최종수정 : 2016년02월29일 08:41

[뉴스핌=강효은 기자] 메리츠종금증권은 NH투자증권이 올해 인건비 효율성 제고에 따른 수익성 개선으로 할인율 해소의 원년이 될 것으로 내다봤다. 이에 투자의견 매수와 목표주가 1만3000원을 각각 유지했다.

박선호 메리츠종금증권 연구원은 29일 "NH투자증권은 지난해 1~3분기 합병 위로금과 통상임금 소급분 지급 등 일회성 요인에 의해 판관비가 증대한 이후 2016년 비용관련 시너지 가시화 여부에 시장 관심이 집중되고 있다"며 "합병 이후 물건비는 분기 약 580억원 규모로 안정화된 반면, 인건비 구성비가 70%를 상회하며 업계 평균대비 높았던 점이 경쟁사 대비 낮은 수익성의 근원으로 작용했다"고 설명했다.

박 연구원은 NH투자증권의 2016년 순이익을 2764억원으로 전망하면서 지속가능 자기자본이익률(ROE) 6.0%를 감안시 적정 주가순자산비율(PBR)이 0.8배가 될 것으로 추정했다. 이밖에 지난해 보통주 주당배당금 400원으로 배당성향 59%, 배당수익률 4.2%, 신경분리에 따른 NH금융지주 구조상 높은 배당 성향의 정책 방향성 역시 올해 지속될 것으로 진단했다.

그는 "4조5000억원의 자기자본을 활용한 PI부문 잠재 성장성과 자본시장 성장 정책에 따른 IB부문이 수혜가 될 전망"이라며 "3월 개인종합자산관리계좌(ISA) 제도 시행도 자산관리부문 성장성의 제고 기회"라고 했다.

이어 "현재 PBR 0.6배로 업종 평균 PBR 0.7배를 하회하고 있지만 과거 할인율 적용의 주 원인이 낮은 수익성에 기인했다는 점에서, 올해 인건비 효율성 개선에 따른 수익성 개선은 할인율 해소의 원동력으로 작용할 전망"이라고 진단했다.

[뉴스핌 Newspim] 강효은 기자 (heun201@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00