[뉴스핌=백현지 기자] 이베스트투자증권은 대우증권 본입찰이 마감된 가운데 합병 후 최종자본 규모는 단순합산 대비 낮을 것으로 예상했다.
전배승 이베스트투자증권 책임연구원은 23일 "대우증권 본입찰이 마감된 가운데 유력후보로 보도되고 있는 미래에셋 증권으로 가정했을 때 인수금융 활용 시 이자비용을 감안할 필요가 있다"며 "재무적 효과는 타 본입찰 참가자 경우도 유사할 것"이라고 설명했다.
전 연구원은 "인수 후 자기자본이익률(ROE)는 증자전 대비 증가를 추정한다"며 "이는 총자산순이익률(ROA) 감소에도 불구 레버리지 증가(지배주주) 효과에 기인한다"고 분석했다.
향후 수익시너지 및 자본력을 활용한 IB역량검증이 보다 중요해질 것이라는 게 전 연구원의 평가다.
이와 함께 노조와의 협의와 화학적 결합의 과제도 상존한다고 덧붙였다.
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[뉴스핌 Newspim] 백현지 기자 (kyunji@newspim.com)













