"증시, 하방리스크 확대를 경계하자"

기사입력 : 2014년12월10일 08:17

최종수정 : 2014년12월10일 08:08

[뉴스핌=이영기 기자] 국내증시는 상승을 위한 긍정요인 보다는 하방측면의 부정요인이 도드라져 보인다. 연말랠리에 대한 막연한 기대를 거두고 단기 리스크 관리에 역점을 둘 필요가 있다는 의미다.

10일 김용구 삼성증권 연구원은 "연말 국내증시에 대해 세가지 가능성을 주목한다"며 이같이 관측했다.

하방요인이 도드라져 보이는 코스피에 대해 연말상승에 대한 막연한 기대는 금물이다. 단기 리스크 관리가 더욱 중요해지는 시점이다.

그 이유를 보면 우선 펀더멘탈 대신 정책과 유동성에 대한 기대감으로 내달린 중국증시에 대한 잡음이 확대되고 있다.

중국 금융결제원은 지방정부 채무 리스크에 대한 선제적 대응방안으로, AA 등급 미만의 저등급 채권에 대한 담보인정을 배제키로 결정했다.

이는 그간 해당 채권을 담보물로 활용해온 지방정부 투자기관에 큰 타격을 미칠 수 있다.

담보가치의 하락은 대출회수의 조기화로 연결될 수 있기 때문이다.

또 오는 14일 치르는 일본의 중의원 재선거 이후에 엔저 속도가 더 빨라질 수 있음을 경계할 필요가 있다.

정책당국의 원/엔 환율 동조화 기조는 환율레벨 변화의 충격을 일정부분 완충할 수 있겠지만, 기준금리가 인하가 아니고선 엔저 속도변화에 따른 파장을 다잡기 어렵다.

여기에 다음주 예정된 미국의 12월 FOMC에서의 시각수정에 따른 단기 충격을 배제하기 어렵다.

향후 출구전략의 시점을 지시했던 '상당기간동안(for a considerable time)'이라는 문구의 수정가능성이 높게 전망되는 상황이다.

김 연구원은 "하방 리스크 역시 일정수준에서 제한될 공산이 크다"며 "1차 지지선으로 1950포인트를 주목해야 할 것"이라고 말했다.

그는 투자대안으로 연말 배당개선주와 유가하락 수혜 유틸리티, 투자 사이클 확장기에 올라선 반도체를 꼽았다.

[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00