[GAM] 상반기 글로벌자금, 선진-신흥국 '왔다갔다'

기사입력 : 2014년07월04일 14:00

최종수정 : 2014년07월03일 17:48

신흥국, 美 '테이퍼링' 이슈 영향 감소…대만·인도 '유입'

[편집자주] 이 기사는 지난 7월 3일 오후 2시 25분 뉴스핌의 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에서 표출한 기사입니다.

우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다.[편집자註]

[뉴스핌=김성수 기자] 올해 상반기 글로벌 자금흐름은 선진국과 신흥국 간 자금이동이 주를 이루는 것으로 나타났다.

지난 1~3월에는 신흥국발 위기가 불거지면서 선진국으로 자금이 쏠리는 현상이 두드러졌다. 4월에는 신흥국 위기가 가라앉으면서 다시금 신흥시장에 자금이 유입되기 시작했으나, 5월 들어서는 다시 선진국 순유입·신흥국 순유출이라는 패턴이 반복됐다.

특히 지난달 글로벌 자금시장에서는 미국 등 선진국으로 주식자금이 순유입되는 현상이 두드러졌다. 미국 경제지표가 개선세를 보이는 가운데 각국 중앙은행의 완화적 통화정책이 유지되면서 이 같은 결과가 나타난 것으로 분석된다.

<그래픽=송유미 미술기자>

◆ 美증시, PMI 호재로 자금 '컴백'

이달 초 발표된 국제금융센터 보고서에 따르면 지난달 미국 주식시장에는 167억5700만달러가 순유입된 것으로 조사됐다. 직전월인 5월 164억3200만달러가 순유출된 것과는 상반된 결과다.

주간 단위로 보면 첫째 주부터 셋째 주까지 미국 주식자금은 순유입 규모가 점차 확대됐다. 첫째 주에는 11억8600만달러가, 둘째 주와 셋째 주에는 각각 51억100만달러와 84억2600만달러가 순유입된 것으로 집계됐다.

미국의 제조업 구매관리자지수(PMI) 등 주요 경제지표가 호조를 나타낸 영향으로 풀이된다.

시장조사업체 마킷(Markit)이 집계한 미국 5월 제조업 PMI 최종치는 56.4를 기록, 직전월의 56.2를 소폭 웃돌았다. 공급관리자협회(ISM)가 발표한 제조업 PMI도 55.4를 나타내면서 전월의 54.9보다 높은 수준을 보였다.

이 밖에 실업률과 산업생산도 양호한 결과를 나타냈다. 미국 5월 실업률은 6.3%로 전망치 6.4%보다 하락했다. 같은 기간 산업생산도 전월대비 0.6% 증가하면서 예상치인 0.5% 증가를 웃돌았다.

이로써 지난달 선진국에 순유입된 주식자금은 190억7300만달러로 집계됐다. 직전 5월의 118억8300만달러 순유출에서 유입세로 돌아선 것이다.

신흥국 주식자금도 순유입 규모가 약 4배로 증가했다. 지난달 신흥국 주식시장에 순유입된 자금은 48억2100만달러로, 직전월의 12억4900만달러에서 크게 늘어났다.

주간 기준으로는 첫째 주에 2억8900만달러 순유출을 나타낸 반면 둘째 주에는 23억1900만달러 순유입으로 전환했다. 유럽중앙은행(ECB)이 완화적 통화정책 기조를 유지하자 위험자산 회피현상이 줄어들면서 신흥국 주식자금이 한 주만에 유입세로 돌아선 것이다.

ECB는 지난달 통화정책회의 결과 기준금리를 0.15%로 인하했다. 또 예금금리를 기존 0%에서 -0.1%까지 내리면서 사상 최초로 마이너스 예금금리를 실시했다.

중국 경제지표가 개선된 것도 신흥국 자금 유입세를 이끌었다. 앞서 HSBC가 집계한 중국 6월 제조업 구매관리자지수(PMI) 잠정치는 50.8를 기록, 6개월 만에 처음으로 50선을 넘어섰다. 해당 지수는 50을 넘으면 경기 확장을, 못 미치면 경기 위축을 나타낸다.

◆ 신흥국 자금흐름, 어떻게 달라졌나

다만 하반기에 접어들면서 신흥국 자금 흐름의 패턴도 점점 바뀌는 것으로 나타났다.

전문가들은 미국 연방준비제도(연준)의 양적완화 축소 이슈에 따라 움직이던 글로벌 자금이 점점 개별 신흥국 경제 상황에 맞춰 이동하고 있다고 진단했다. 양적완화 축소는 이미 새로운 정보가 아닌 데다, 신흥국 간 거시경제 상황도 차별화를 보이면서 자금흐름에 변화가 감지되고 있다는 분석이다.

국제금융센터는 기관투자자 동향을 보여주는 국제금융협회(IIF) 자료를 인용, "신흥국에 유입되는 자금 중에서도 신흥아시아 비중은 확대되는 반면 신흥 유럽의 비중은 축소될 것"이라고 설명했다.

대부분의 신흥아시아 국가는 경제성장률 전망치가 상향 조정되고 있어 자금 유입세도 강화될 것이라는 전망이다. 신흥아시아는 중국 인도 인도네시아 말레이시아 필리핀 한국 태국의 7개국을 일컫는다. 신흥유럽은 불가리아 체코 헝가리 폴란드 루마니아 러시아 터키 우크라이나 8개국이다.

신흥아시아 중에서도 자금 유입세가 두드러진 국가는 대만과 인도였다. 이들 국가에 유입된 자금은 전체의 80%를 차지하는 것으로 나타났다.

[출처: 국제금융센터]

대만은 미국 경기회복과 애플의 신제품 출시에 따른 반사이익을 얻을 것으로 기대되고 있다. 5월 산업생산 증가율이 예상보다 높은 5.19%를 기록하는 등 경제지표의 호조세도 지속되고 있다.

그 결과 지난달 대만 증시에서는 외국인 매수세가 크게 증가했다. 국제금융센터 자료에 따르면 지난달 대만에 유입된 자금은 27억2400만달러로, 지난 5월 12억4200만달러의 약 2배로 확대됐다.

인도는 나렌드라 모디 총리가 취임하면서 신정부 경기부양책에 대한 기대가 높아지고 있다. 제조업 PMI, 산업생산 등 주요 경제지표의 개선세가 이어지는 것도 자금 유입을 이끄는 요인이다.

지난달 인도 증시에는 23억6400만달러가 유입됐다. 전월의 23억5400만달러보다 유입 규모가 소폭 확대된 수준이다.

지역별 신흥국의 자금흐름 동향 및 전망(단위: 십억달러). 자금 유입·유출은 비거주자 자금의 신흥국 순유입·순유출을 의미한다.
[출처: 국제금융협회(IIF), 국제금융센터 재인용]

IIF 보고서에 따르면 지난해 신흥아시아에 유입된 자금은 총 5990억달러에 이른다. 올해와 내년의 유입액 전망치는 각각 5830억달러, 5900억달러로 집계됐다. 신흥유럽은 지난해 유입액이 총 1980억달러인 것으로 나타났다. 올해와 내년의 유입액 전망치는 각각 1000억달러, 1710억달러로 집계됐다.

◆ 글로벌 채권자금, 순유입 '급감'한 이유?

한편 글로벌 채권자금은 순유입 규모가 급격히 줄어든 것으로 나타났다. 지난달 글로벌 채권시장에 순유입된 금액은 82억5700만달러로, 직전월인 5월의 279억9500만달러의 3분의 1에도 못 미친다.

<그래픽=송유미 미술기자>

미 연방준비제도(연준)의 조기 금리인상 리스크가 부각되면서 선진국 채권을 중심으로 급격한 자금 순유출이 있었기 때문으로 풀이된다.

주간 단위로 보면 글로벌 채권자금은 첫째 주에 42억5800만달러가 순유입됐으나, 셋째 주 들어서는 23억900만달러 순유출로 돌아섰다. 같은 기간 선진국 채권시장에서는 29억1400만달러가 순유출된 것으로 집계됐다.

국제금융센터는 JP모건 보고서를 인용해 "연준의 금리인상 시점이 내년 4분기로 예상되고 있으나, 이보다 앞당겨질 리스크도 상존한다"고 설명했다.

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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손흥민 7·8호-부앙가 23호...환상 '흥부 듀오' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 손흥민이 시즌 7·8호골을 연달아 터뜨리며 4경기 연속골을 기록했다. 드니 부앙가도 시즌 23호골을 넣어 '흥부 듀오'는 3골을 합작하며 팀 승리에 결정적인 역할을 했다. LAFC 손흥민은 28일(한국시간) 미국 미주리주 세인트루이스의 에너자이저 파크에서 열린 2025 MLS 정규리그 서부 콘퍼런스 세인트루이스 시티SC와의 원정 경기에서 3-4-3 포메이션의 원톱 스트라이커로 선발 출전했다. LAFC는 '흥부 듀오'의 활약을 앞세워 3-0으로 완승을 거뒀다. LAFC는 승점 53을 기록하며 서부 콘퍼런스 4위 자리를 유지했다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 '찰칵 세리머니'를 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민은 1-0으로 앞선 전반 추가시간 시즌 7호골을 뽑아냈다. 그는 중원에서 단독 드리블로 페널티박스 왼쪽까지 돌파한 뒤 오른발 슈팅으로 골망을 흔들며 선제골을 기록했다. 후반 15분에는 페널티박스 정면에서 수비수를 앞에 두고 오른발 슈팅으로 시즌 8호골을 추가, 이날 멀티골을 완성했다. 손흥민은 이번 시즌 MLS에서 8경기 만에 8골 3도움을 기록하며, 출전 경기마다 존재감을 과시하고 있다. MLS 기록 기준으로 이번 4경기 연속골은 지난 2021년 12월 토트넘 소속으로 EPL 14라운드부터 4경기 연속골을 기록한 이후 약 3년 9개월 만이다. 경기를 중계하던 현지 해설진은 "손흥민과 부앙가는 피할 수 없다(inevitable)"며 두 선수의 뜨거운 활약을 추켜세웠다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 두 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 골을 넣고 부앙가과 손을 마주치고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민과 함께 공격을 이끄는 드니 부앙가(31)도 전반 15분 선제골을 터뜨리며 5경기 연속골로 시즌 23골을 기록, 리오넬 메시에 이어 득점 랭킹 2위에 올랏다. 두 선수는 최근 LAFC가 터트린 15골 중 절반 이상을 책임지고 있다. 경기 도중 손흥민과 부앙가는 높이 뛰어올라 하이파이브를 주고받는 세리머니를 펼치며 팀 분위기를 끌어올렸다. 세인트루이스에서는 정상빈이 왼쪽 날개 공격수로 선발 출전하며 '코리안 더비'가 성사됐다. 정상빈은 전반 2분 수비 뒷공간으로 빠르게 침투하다 LAFC 골키퍼와 충돌하며 경고를 받았지만 경기 내내 활발한 움직임을 보였다. 그는 후반 20분 공격포인트 없이 교체돼 벤치로 돌아갔다. 이날 승리로 LAFC의 스티브 체룬돌로 감독은 2022년 1월 지휘봉을 잡고 나서 통산 100승(36무 9패)째를 달성하는 기쁨을 맛봤다. psoq1337@newspim.com 2025-09-28 11:52