[뉴스핌=이준영 기자] 우리투자증권은 5일 한진중공업의 유상증자에 대해 자산매각 지연에 따른 결정이었다고 분석, 이에 따른 주식가치 희석을 반영해 목표주가를 기존 2만원에서 1만1000원으로 대폭 하향조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

유재훈 우리투자증권 연구원은 "자산매각 지연으로 하반기 운영자금 부족에 선제적인 대응과 과도한 차입금을 줄이기 위한 유상증자 결정"이라며 "최근 인천 북항배후부지 1200억원과 서울 남영동 사옥, R&D 센터 1800억원 매각 지연으로 하반기 운용자금 부족 가능성이 부각되고 있었다"고 분석했다.

그는 이어 "서울 남영동 사옥, R&D 센터 1800억원은 3분기 중 매각가능성 높고 재무구조개선을 위해 자산매각과 더불어 동서울터미널 부지 자산유동화도 진행 중"이라며 "인천 북항배후부지 매각은 연말 내지 2015년에 가능할 것"이라고 전망했다.

유 연구원은 한진중공업의 본격적인 실적개선은 하반기부터 가능할 것으로 내다봤다.

그는 "2분기 영업이익은 손익분기점 수준으로 판단되나 저가 수주물량 소진되며 2014년 하반기부터 실적 개선세가 나타날 것"이라며 "자산매각을 통해 현재 3조원 수준의 순차입금은 연말 2조6000억원까지 감소할 것"이라고 말했다.

한진중공업은 지난 3일 2448억원 규모의 보통주 3300만주 주주배정 유상증자를 결정했다고 공시했다.



[뉴스핌 Newspim] 이준영 기자 (jloveu@newspim.com)