"이머징 주식, 베어마켓 랠리 기대"

기사입력 : 2013년10월11일 08:32

최종수정 : 2013년10월11일 08:32

[뉴스핌=이에라 기자] 한국투자증권은 미국 출구전략이 지연되고 있는 가운데 이머징 주식의 베어마켓 랠리가 기대된다고 분석했다.

노근환 한국투자증권 연구위원은 11일 "6월보다 진정되기는 했지만 채권형 펀드플로우가 이머징마켓을 중심으로 여전히 유출이 진행 중"이라며 "환율 역시 최근 안정을 보이고 있지만 경상수지 적자를 기록하고 있는 국가들을 중심으로 약세 흐름을 보일 가능성이 크다"고 말했다.

그는 "따라서 이머징 국채에 대해 단기적으로 부정적 시각을 유지한다"며 "다만 주식은 미국의 출구전략이 지연되면서 자금이탈이 소강상태를 보이고 있어 이머징 주식의 베어마켈 랠리가 기대된다"고 설명했다.

베어마켓 랠리란 약세장 속에서의 일시적 반등을 뜻한다.

노 연구위원은 "단기적으로 미국의 출구전략 지연과 달러 약세 국면은 원자재 가격에 긍정적"이라며 "근본적으로 에너지, 귀금속, 금속 모두 수요 부진이 지속될 것으로 보여 일시적으로 상승하더라도 강세를 이어가기는 어려울 것"이라고 내다봤다.

그는 "중장기적으로 가장 주목하고 있는 지표는 위험회피계수"라며 "언제가 될지 정확하게 알수는 없지만 미국의 출구전략은 양적완화 이후 비정상적으로 높아진 위험회피계수를 과거의 균형 수준으로 돌리는데 가장 큰 역할을 할 것"이라고 말했다.

이어 "6월 한달 주춤하기는 했지만 채권에서 주식으로의 투자자금 이동을 뜻하는 그레이트 로테이션은 지난해 말부터 시작됐다"며 "이 흐름은 미국 은행의 초과 지준이 해소되는 날까지 이어질 것"이라고 전망했다.

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00