[뉴스핌=정경환 기자] 토러스투자증권은 29일, 다음 달 있을 미국 부채한도 협상 타결 여부가 글로벌 증시 흐름에 중요하다고 진단했다.

오는 5월에는 미국 경제지표 부진과 선진국 중앙은행의 완화적 통화정책의 효과가 서로 상쇄될 수 있으나, 통화정책의 효과로도 영향력을 상쇄시킬 수 없는 변수가 바로 미국의 부채한도 협상이라는 분석이다.

김대준 토러스투자증권 연구원은 "만약 부채한도 협상이 타결되지 않는다면, 미국의 디폴트 리스크가 발생할 것"이라며 "그 결과 금융시장의 체계적 위험이 높아지고, 위험자산 투자심리는 급격하게 위축될 것"이라고 말했다.

그와 반대로 부채한도가 일정 규모 이상 늘어난다고 해도, 신용평가사가 미국의 신용등급을 강등시킬 가능성이 높아 결국 어떤 결과가 도출되든 금융시장에 충격이 발생할 것이란 설명이다.

다만, 김 연구원은 "충격의 여파는 후자가 전자보다 약할 것으로 보이고, 주식시장은 그 영향을 반영해 점차 회복세를 보일 것"이라며 "따라서 미국의 부채한도 협상이 타결되는 것이 글로벌 증시 흐름에 중요하다"고 판단했다.

이와 더불어 다음 달에는 매크로 리스크를 주시할 필요가 있다는 조언이다. 현재 코스피의 12개월 PBR은 1.02배로 저평가 상태를 유지하고 있으나 글로벌 체계적 위험이 발생할 경우, 주식시장의 가치가 장부가치를 하회하는 상황이 발생할 수 있기 때문이다.

김 연구원은 "5월에는 매크로 환경의 리스크를 나타내는 시티 매크로 리스크 지수를 모니터링 할 필요가 있다"며 "국내 주식시장의 저평가 상태가 지속되고 있지만, 동 지수가 빠르게 상승한다면, 주식시장에 보수적으로 접근할 필요가 있다"고 말했다.



[뉴스핌 Newspim] 정경환 기자 (hoan@newspim.com)