[뉴스핌=이연춘 기자] 하이투자증권은 19일 중장기적 관점에서 CJ오쇼핑 시가총액은 신세계를 넘어설 수 있을 것으로 관측했다.

민영상 하이투자증권 연구원은 "CJ오쇼핑이 보유한 국내외 홈쇼핑 네트워크(국내 해외 포함 9개)는 그 확장성이 커지고 있다"며 "이를 기반으로 한 국내외 연계 총취급고(해외법인 지분율 감안)는 2013년 4조원 수준 이 될 것"이라고 예상했다.

반면 신세계는 국내에 10개의 네트워크(백화점 점포 8개, 아울렛 2개)를 보유 중이며 2013년 총매출 4조2000억원으로 예상되나 상권경쟁 심화, 출점여력 약화, CAPEX 증가, 해외진출 불투명 등으로 그 채널 공간은 점점 닫혀가고 있다는 것.

민 연구원은 "CJ오쇼핑의 열린 채널의 확장성이 구조적으로 레벨업되는 성장동력으로 작용하면서 향후 적절한 비용효율화로 수익성까지 담보되면 중장기 기업가치 측면에서 신세계의 시가총액을 충분히 넘어설 수 있다"고 전망했다.

CJ오쇼핑과 GS홈쇼핑, 현대홈쇼핑에 대해서도 투자비중 확대전략을 유지했다.

민 연구원은 "GS홈쇼핑도 추가적인 주가상승 여력은 남아 있다"면서 "현대홈쇼핑 역시 비용효율화 전략 견지로 소비회복 지연 국면에서의 수익성 방어 전략을 당분간 유지할 것"이라고 덧붙였다.




[뉴스핌 Newspim] 이연춘 기자 (lyc@newspim.com)