SK하이닉스, 1Q 실적개선 지속-신한

기사입력 : 2013년02월15일 08:24

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김양섭 기자] 신한금융투자는 15일 SK하이닉스에 대해 "비수기임에도 전분기 대비 실적 개선이 지속될 것"이라며 투자의견 매수, 목표주가 3만2000원을 제시했다.

김영찬 신한금융투자 애널리스트는 " 1분기 애플, 중국 스마트폰 업체의 재고조정으로 일시적인 수요 둔화가 예상된다"며 "1분기 영업이익은 전분기 대비 22.8% 증가한 680억원을 예상한다"고 밝혔다.

2분기는 모바일 신제품 및 공급 조절 효과로 실적 개선이 본격화되면서 1910억원의 영입익을 기록할 것으로 전망했다.

아울러 하반기 DRAM 공급 조절 효과가 더욱 확대되면서 올해 전체 영업이익은 1.07조원(YoY 흑전)을 기록할 것으로 예상했다.

=다음은 리포트 주요 내용이다.

1분기 영업이익 680억원, 비수기임에도 전분기 대비 실적 개선 지속

1분기 영업이익은 전분기 대비 22.8% 증가한 680억원을 예상한다. 1분기 애플, 중국 스마트폰 업체의 재고조정으로 일시적인 수요 둔화가 예상된다. DRAM bit growth는 전분기 대비 4.9% 감소할 전망이다. 비수기와 환율 하락을 감안하면 1분기 실적은 양호하다는 판단이다.

2분기 영업이익 1,910억원, 모바일 신제품 및 공급 조절 효과로 실적 개선 본격화

2분기 아이패드 4세대(128GB NAND 탑재량 증가) 및 아이폰 5S 출시, 중국로컬 스마트폰 업체 재고조정 마무리로 Mobile 수요 회복이 예상된다. 삼성전자, SK하이닉스의 범용 DRAM 공급 조절은 지속되고 있다. 2분기 PC DRAM 가격은 안정적, Server DRAM 가격은 상승세 전환할 전망이다. 2분기 영업이익은 전분기 대비 180.6% 증가한 1,910억원을 예상한다.

파워칩의 Fab. 매각, 마이크론의 엘피다 인수 완료, 난야의 PC DRAM 철수 가능성 등 구조적 재편도 가시화되고 있다. 하반기 DRAM 공급 조절 효과는 더욱 확대될 전망이다. 2013년 영업이익은 1.07조원(YoY 흑전)을 예상한다.

목표주가 32,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

1분기 실적에 대한 높았던 기대치가 현실화되고 있다. 이는 주가에 선반영되었다는 판단이다. 2분기부터 가파르게 개선될 펀더멘털, 후발업체 구조적 변화 가능성 등에 초점을 맞추고, 적극적인 비중확대에 나설 시점이다. 현 주가는 13F PBR 1.6배이다. 리먼사태 당시를 제외할 경우 과거 PBR(주당순자산비율) 저점은 1.3배이며, 턴어라운드 구간의 주가는 PBR 2.0배~2.7배였다는 점에서 상승여력은 충분하다. 목표주가는 Target PBR 2.0배이다.

[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00