[뉴스핌=김양섭 기자] BS투자증권은 2일 기아차에 대해 "최근 과도한 주가 급락은 저가 매수 기회"라고 분석했다.

다음은 리포트 주요 내용 (최대식 애널리스트)

과도한 주가 급락은 저가 매수 기회

최근 동사 주가가 과도하게 하락했다. 파업 영향으로 3분기 실적에 대한 우려가 있
기 때문인 것으로 판단된다. 취약한 국내 증시의 수급도 영향을 미친 것으로 보인다.
대형주는 현대차, 중소형주는 부품주로 수급이 쏠리면서 동사는 수급상으로 소외되
었다. 실제로 최근 수급 동향을 보면 외국인과 기관 모두 기아차에서 현대차로 시프
트한 것으로 나타났다. 반면, 기아차는 외국인이 2거래일 동안 200만주 이상을 내
다 팔았다. 중소형 부품주 쪽으로도 연기금의 매수가 지속적으로 들어가고 있다. 3
분기 실적에 대한 시장의 우려는 과도한 측면이 있다. 3분기 실적은 하기 휴가, 추석
연휴 등 계절성으로 인해 2분기 보다 못한 것은 당연한 것이고 파업 영향은 연간으
로 보면 잔업, 특근 등을 통해 커버가 가능한 것이기 때문이다.

3분기 글로벌 판매(출하)대수는 172만 9,411대로 전년동기비 7.8% 증가할 것으로
전망된다. 이에 따라 3분기 매출액은 11조 7,435.2억원, 영업이익은 9,493.1억원으
로 전년동기비 각각 17.6%와 14.7% 증가할 것으로 추정된다.

현대차 대비 시가총액 축소 지나쳐

올해 추정 EPS는 1만 250원이며 전일 종가(6만 9,400원)에 의한 P/E multiple은
6.8배다. 최근 주가가 급락하면서 7배 이하로 떨어진 것이다. 특히, 글로벌 생산량
기준으로 동사의 적정 시가총액은 현대차 대비 55~60% 정도로 판단되지만 최근
양사 주가가 크게 엇갈리면서 현대차의 46.6%까지 떨어질 정도로 갭이 크게 벌어
졌다. 파업 등 일회성 요인을 제외하고는 펀던멘털의 훼손으로 볼 만한 사안은 특별
히 없기 때문에 최근 주가 급락을 저가 매수의 기회로 활용하는 전략이 유효해 보인
다. 동사에 대해 ‘매수’의견과 목표가 9만원을 유지한다.


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[뉴스핌] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)