네패스, 삼성전자 스마트폰과 동반 성장-신한

기사입력 : 2012년06월07일 07:56

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김양섭 기자] 신한금융투자는 7일 네패스에 대해 "삼성전자 스마트폰 성장세가 지속되면서 삼성전자의 AP(엑시노스) 후공정(Wafer Level Package) 수주가 증가하는 등 삼성전자 스마트폰과 성장의 궤를 같이하고 있다"고 분석했다.

다음은 리포트 주요 내용. (김영찬 애널리스트)

2분기 영업이익 QoQ 30.4% 증가한 106억원 예상 (IFRS 개별)

2분기 영업이익은 QoQ 30.4% 증가한 106억원으로 어닝 모멘텀이 지속될 전망이다. 이는 1) 삼성전자 스마트폰 성장세가 지속되면서 삼성전자의 AP(엑시노스) 후공정(Wafer Level Package) 수주가 증가하고 있고, 2) 삼성전자의 모바일향 DDI(Display Driver IC)의 In-house 후공정 물량 증가로 인해 중대형 DDI의 외주 확대가 진행되고 있고, 이를 네패스가 과점적으로 수주하고 있으며, 3) 오디오코텍 업체인 시러스로직 등 신규 고객 확보로 8인치 Line 가동률이
상승하고 있기 때문이다.

하반기 삼성전자 갤럭시 S3 효과 및 28nm 비메모리 양산의 최대 수혜 예상 삼성전자의 갤럭시 S3 예약물량이 약 1,000만대에 이르는 등 초기 반응이 가히 폭발적이다. 하반기 갤럭시 S3 판매가 본격적으로 확대될 전망임에 따라 삼성전자 스마트폰 AP(Application Processor)의 후공정 외주를 과점하고 있는네패스의 WLP 성장은 삼성전자의 스마트폰 성장과 궤를 같이할 전망이다.

더불어 28nm 비메모리 양산이 본격화되면 삼성전자는 애플 외에 다른 AP 파운드리 신규 고객을 확보할 수 있고, 이는 곧 삼성전자 AP 파운드리 후공정 외주를 과점하고 있는 네패스의 신규 수주로 이어질 전망이다. 당사는 2012년 IFRS 개별 기준 하반기 영업이익을 상반기 대비 42.8% 증가한 267억원으로 예상한다. (2012년 IFRS 연결 영업이익 YoY 177.6% 증가한 528억원 예상)

목표주가 26,000원과 투자의견 ‘매수’ 유지

6월 5일 종가 17,100원은 2012년과 2013년 IFRS 연결 기준 예상 P/E 각각 9.1배, 6.9배임을 감안하면 Valuation상 매력적인 구간에 진입했다는 판단이다.

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[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00