[뉴스핌=정지서 기자] HMC투자증권이 금유위의 유관기관 수수료 인하 결정과 관련해 키움증권과 이트레이드증권이 가장 큰 수혜를 볼 것이란 분석을 제시했다.
박윤영 HMC투자증권 연구원은 27일 보고서를 통해 "유관기관수수료 인하에 따른 영업이익 증가 효과는 2% 수준이 예상된다"며 "온라인 증권사 및 딥디스카운트 브로커리지 비중이 높은 회사로 차별화 될 것"이라고 밝혔다.
박 연구원은 "이번 유관기관 수수료율 인하로 인한 수수료 비용 감소 효과는 업계 전체적으로 약 600억원 수준이 될 것"이라며 "증권사들은 브로커리지 수수료 인하로 전가하지 않고 올해 일 평균 거래대금이 2011년 수준인 9.1조원이 유지된다고 가정하면 투자자 예탁금이용료 인상에 따른 영업손실을 일부 만회할 수 있을 것"이라고 내다봤다.
그는 "다만 그 수혜는 대형증권사 보다는 온라인 증권사 및 딥디스카운트 브로커리지 비중이 높은 증권사에 차별화 될 수 밖에 없다"며 "대형증권사들의 경우 수수료 비용이 영업비용에서 차지하는 비중이 높지 않고 과거 유관기관 수수료 인하 및 한시적 면제 조치가 시행됐을 때 이를 투자자 수수료 인하로 전가한 경우가 많았기 때문"이라고 설명했다.
박 연구원은 "반대로 현재 1.5bp 수준의 수수료를 받고 있는 회사들의 경우 브로커리지 의존도가 높아 수수료 비용이 영업비용에서 차지하는 비중이 높은 데다가 수수료율이 낮아 추가적인 인하 여력 및 유인이 크지 않은 상황이어서 투자자 수수료 인하로 연결되는 경우가 적었기 때문에 수익 증대 효과는 대형증권사 대비 훨씬 클 수밖에 없다"고 덧붙였다.
아울러 박 연구원은 "따라서 이번 수수료 인하에 따른 수혜는 키움증권, 이트레이드 증권(각각 기존 영업이익 대비 4% 수준 증가 기대)이 가장 클 전망"이라며 "대형사 중에서는 미래에셋증권과 한국금융지주가 타사대비 수익 증대 효과가 비교적 클 것"이라고 전망했다.
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[뉴스핌 Newspim] 정지서 기자 (jagi@newspim.com)
