정유株, 1Q 실적 기대치에 부합-현대증권

기사입력 : 2012년03월19일 07:39

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=이연춘 기자] 현대증권은 19일 SK이노베이션, S-Oil 5,178억원, GS칼텍스 등 정유사의 1분기 실적은 시장 기대치에 부합할 것이라고 예상했다.

백영찬 현대증권 연구원은 "1분기 평균 국제유가(Dubai기준)는 이란제재에 따른 긴장조성과 난방유수요확대 등으로 전분기대비 8.3% 증가한 $115/bbl로 예상된다"며 "1분기 평균 싱가폴 고도화마진은 $16.7/bbl로서 직전분기대비 $1.2/bbl 상승한 것"이라고 분석했다.

백 연구원은 "단순마진은 1분기 중반까지 강세를 보였으나 2월 이후 하락하며 전분기와 유사할 전망"이라며 "PX 가격과 spread는 톤당 $1,606, $592로서 직전분기대비 각각 10.5%, 4.8% 상승한 것"이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요 내용이다,

정유사별 1Q 실적은 시장기대치에 부합할 전망:
정유산업(현대 유니버스 3개사 기준)의 2012년 1분기 매출액과 영업이익은 직전분기대비 각각 6.1%, 65.5% 증가할 전망이다. 전년동기를 기준으로 보면 매출액은 16.5% 증가하지만 재고평가손실 규모가 축소되며 영업이익은 28.7% 감소할 전망이다. 정유사별 1분기 예상 영업이익은 SK이노베이션 7,814억원, S-Oil 5,178억원, GS칼텍스 6,011억원으로 시장기대치에 부합할 전망이다.

1Q 정제마진과 PX 수익성은 상승, 윤활기유는 하락:
1분기 평균 국제유가(Dubai기준)는 이란제재에 따른 긴장조성과 난방유수요확대 등으로 전분기대비 8.3% 증가한 $115/bbl로 예상된다. 1분기 평균 싱가폴 고도화마진은 $16.7/bbl로서 직전분기대비 $1.2/bbl 상승한 것으로 판단된다. 단순마진은 1분기 중반까지 강세를 보였으나 2월 이후 하락하며 전분기와 유사할 전망이다. 한편 PX 가격과 spread는 톤당 $1,606, $592로서 직전분기대비 각각 10.5%, 4.8% 상승한 것으로 추정된다. 윤활기유 가격과 spread는 톤당 $1,030, $310로서 전년 4분기 기준 각각 8.0%, 32.2% 하락한 것으로 보인다.

유가 및 정제마진 하락으로 2Q 실적은 소폭 감소할 전망:
2분기 정유사 실적은 1분기대비 감소할 전망이다. 그 이유는 1) 국제유가의 추가상승이 제한적으로 이란제재여부에 따라 하락 가능성이 있고, 2) 난방유 수요감소와 아태지역(인도/파키스탄 등) 정제설비 증가(약 40만b/d)에 따라 정제마진 하락이 예상되고, 3) 윤활기유 수익성도 1분기대비 개선되기가 어렵기 때문이다. 2013년 신규 정제설비 규모가 크게 축소된다는 점을 고려하면 2분기를 바닥으로 정유업황의 개선이 예상된다.

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[뉴스핌 Newspim] 이연춘 기자 (lyc@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00