[뉴스핌=김양섭 기자] LIG투자증권은 21일 코스맥스에 대해 "자회사들의 이익기여도 확대로 기업가치 향상이 지속될 것"이라며 "양호한 실적이 예상된다"고 분석했다.
투자의견은 '매수', 목표주가는 2만400원을 유지했다.
<리포트 주요 내용>(손효주 애널리스트)
=투자의견 Buy와 목표주가 20,400원 유지:
자회사들의 이익기여도 확대로 기업가치 향상 지속
국내 사업의 탄탄한 성장과 자회사인 중국 법인 및 일진제약의 수익 기여 확대 지속될 것으로 전망. 특히 중국 시장에 성공적으로 안착, 앞으로도 CAPA증설을 통한 실적 성장 이어지고, 향후 인도네시아 진출로 제2의 해외 성장성이 기대된다는 점이 매력적이라 판단되어 긍정적인 시각 유지
=4Q11 Preview: 양호한 실적 예상
4Q11 매출액 435억원(+15.4%, y-y), 영업이익 20억원(+21.8%, y-y), 순이익 19억원(+21.7%,
y-y) 으로 양호한 실적 기록할 것으로 전망. 실적 호조가 지속되는 이유는 국내 브랜드 샵 중심의 화장품 성장, 신규 업체들 수주 및 수출 물량 확대가 지속되고 있기 때문
2011년 연간기준 자회사 실적은 중국법인 매출액 405억원(+60%), 순이익 24억원(+45%), 일진제약 매출액 407억원(+57%), 순이익 12억원(+2,853%) 예상
=2012년 전망: 자회사들의 이익기여도는 더욱 확대될 전망
2012년 매출액 1,953억원(+11%), 영업이익 101억원(+17%), 순이익 138억원(+27%) 전망.
여전히 국내 브랜드 샵 중심의 화장품 성장, 신규 업체들 수주 및 수출 물량 확대가 지속되어 국내 부문의 꾸준한 성장세 유지될 것으로 예상
중국 법인은 CAPA증설을 통해, 일진제약은 고객사 및 신규 제품 확대를 통해 고성장 기록해 나가면서 자회사들의 이익기여도는 더욱 확대될 것으로 전망, 중국 법인 매출액 572억원(+41%), 순이익 34억원(+41%), 일진제약 매출액 550억원(+35%), 순이익 38억원(+210%) 예상
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[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)
