- 대신증권 이홍만 동대문지점장
25일 코스피는 전거래일보다 2.34포인트(0.12%) 상승한 1952.23으로 거래를 마쳤다. 이날 지수는 2.15포인트(0.11%) 내린1947.74로 출발했으나, 외국인들 덕에 1973선까지 치솟았다가 기관의 매도물량이 나오자 다시 상승폭을 반납했다.
외국인은 모두 9308억원 어치를 순매수하면서 지수 상승을 이끌었다. 외국인은 10거래일째 '사자'에 나서 작년 5월 이후 최장 순매수 행진을 했다. 이달들어 외국인 순매수 규모는 5조3000억원에 이른다.
외국인은 전기전자(2296억원), 운송장비(1945억원), 화학(1040억원), 철강금속(948억원) 등에 매수세를 집중했다. 외국인이 장초반부터 대량 순매수에 나선 데다, 프로그램 매수까지 가세하면서 코스피가 상승했다. 외국인은 작년 8월 이후 한국주식을 7조원이 넘게 팔았는데, 유럽재정 위기에 대한 우려가 완화되면서 팔았던 위험자산을 다시 되사는 것으로 보인다.
반면에 기관은 투신권을 중심을 5306억원어치를 순매도했고 개인은 3972억원을 팔아치웠다. 프로그램 매매는 차익과 비차익 거래 모두 매수 우위로 전체적으로 6743억원의 순매수가 이뤄졌다.
코스닥지수는 전날보다 0.70포인트(0.14%) 내린 511.47로 마감했다. 안철수 서울대 융합과학기술대학원장의 정치참여 가능성 부인 발언에 안철수연구소는 2만1000원(14.29%) 추락한 12만6000원에 거래를 마쳤다.
25일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 산업평균지수는 전날보다 83.10포인트(0.66%) 오른 1만2758.85에 장을 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 11.41포인트(0.87%) 상승한 1326.06을, 나스닥종합지수는 31.67포인트(1.14%) 뛴 2818.31을 기록했다.
이날 연준은 지난해 8월 2013년 중반까지 유지하기로 밝혔던 초저금리 유지 시한을 2014년말로 연장하겠다고 밝혔다. 기존 방침과 비교해 1년 이상 연장된 것이다. 벤 버냉키 연준 의장은 미국 경기가 점차적인 개선 국면에 있다고 진단하면서도 높은 실업률과 인플레이션은 부담이라며 초저금리 기조 연장 이유에 대해 설명했다.
반면 이날 발표된 경기 지표는 부진했다. 지난해 12월 미국 잠정주택 판매지수는 96.6으로 전월 대비 3.5% 하락해 시장 예상치(1% 하락)를 밑돌았다.
이런 가운데 증시에서는 전날 지난 회계 1분기 호실적을 발표한 애플이 6%대 강세를 나타냈다. 델타에어라인, 유나이티드 컨티넨탈 홀딩스 등 항공주도 실적 개선 소식에 5~6%대 오름세를 보였다. 반면 초저금리 유지 방침에 금융주는 동반 약세를 기록했다. 뱅크오브아메리카는 1% 가까이 떨어졌다.
최근 글로벌 증시는 심리적 안정에 따른 안도랠리를 펼치고 있다. 인도의 루피화와 이머징랠리에서 보듯이 유럽계 은행의 디레버리징이 사실상 끝났고, 상품 투자가 주식투자의 수익률을 상회하면서 리스크 선호가 살아나고 있다.
이와 더불어 국내 증시에서도 애널리스트의 이익수정비율이 바닥에서 상승전환하면서 국내 증시의 심리적 안정에 기여하고 있다.
상반기 3가지 주요 리스크였던 1) 유럽신용등급 강등에 따른 디레버리징 2) 중국 하드랜딩 리스크 3) 중동지역 지정학적 불안에 따른 유가 상승은 모두 시장이 감내할만한 수준이라고 판단된다.
악재에 대해 내성이 생긴 시장에 대해 리스크 요인을 부각시키는 것은 현재 큰 의미가 없다고 판단된다. 현재 상황에서 2가지 전략을 제시한다.
첫째, 섹터 비중 조절에서 밸류에이션 부담이 높은 것을 팔고 밸류에이션 부담이 상대적으로 적은 쪽으로 옮겨갈 필요가 있다. 현재 IT 의 밸류에이션 부담은 높은 편이기 때문에 IT 보다는 소재와 산업재 그리고 금융에 대한 비중을 늘릴 필요가 있다.
둘째, 시장의 가격조정이 발생할 경우 적극적으로 매수관점으로 대응할 필요가 있다. 글로벌 증시가 최근 1 년 저점 대비 평균 18% 정도 올랐고, 국내 증시도 최근 1 년 저점 대비 18%가량 오른 상황이기 때문에 일시적인 가격조정이 발생할 가능성이 있다.
그러나 국내 기업의 실적 사이클이 2분기 바닥인 만큼 지금부터는 적극적으로 가격조정을 활용하는 전략이 필요하다. 관심종목으로는 최근 밸류에이션 매력을 보유했으며 물동량 증가율이 높아질 것으로 기대되는 가운데 수혜종목으로 꼽히는 한진해운(117930)을 추천한다.
문의 : 대신증권 동대문지점 (02-745-7285)
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