사조산업, 2Q 영업익 88억 전망…목표가↓ - 한화

기사입력 : 2011년08월11일 08:13

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=강필성 기자] 한화증권 정홍식 애널리스트는 11일 사조산업에 대해 “2분기 실적은 매출액 1038억원, 영업이익 88억원을 전망한다”며 “이는 수산사업에서 어획량이 전분기대비 회복하였고, 성장동력인 축산사업에서 가격이 소폭 상승한 것으로 보기 때문”이라고 분석했다

그는 이어 “투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 8만원으로 하향조정한다”며 “이유는 명태가격 하락으로 인한 하반기 OP margin 감소가 예상되어 EPS를 하향조정(-8.1%)한데 따른 것”이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요내용.

- 투자의견 매수, 목표주가 80,000원으로 하향
사조산업에 대해 투자의견 매수를 유지하나, 목표주가는 기존 100,000원에서 80,000원으로 하향 조정. 이유는 명태가격 하락으로 인한 하반기 OP margin 감소가 예상되어 EPS를 하향조정(-8.1%)한데 따른 것임. 그러나 1)참치가격이 안정화되며(눈다랑어 평균가격 1Q11 ￥1,016/kg → 2Q11 ￥1,019/kg, 7월 평균 ￥1,029/kg) 수산업에서 안정적인 성장이 유지되고, 2)사조그룹 내 축산업 강화에 따른 장기적인 성장성이 유효할 것으로 전망하기 때문에 매수관점 유지

- 2Q Preview: 매출 성장과 마진개선 모두 긍정적!
사조산업의 2분기 실적은 매출액 1,038억원(+2.4% QoQ), 영업이익 88억원(+6.7% QoQ)을 전망. 이는 수산사업에서 어획량이 전분기대비 회복하였고, 성장동력인 축산사업에서 가격이 소폭 상승한 것으로 보기 때문. 동사는 상반기 호실적의 영향과 하반기 축산사업 부문의 실적개선이 지속될 것으로 보여 2011년 실적은 사상 최대치인 매출액 4,167억원(+10.7% YoY), 영업이익 330억원(+12.3% YoY)을 달성할 전망

- Valuation 메리트: 12M Forward P/E 5.5배로 저평가
동사의 12M Forward P/E는 5.5배(2010년 ~ 2013년 EPS growth 11.2% 전망) 수준으로 향후 참치가격 상승 전망 & 축산업 강화에 따른 외형성장을 고려한다면 현저한 저평가 상태.

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[뉴스핌 Newspim] 강필성 기자 (feel@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00