"두산중공업, 발전 사업부 성장 추세..목표가 12만원"-동양

기사입력 : 2011년07월26일 07:40

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김기락 기자] 이재원 동양종합금융 애널리스트는 26일 두산중공업에 대해 "주력인 발전 사업부가 뚜렷한 성장 추세를 만들어가고 있다는 점은 장기적으로 매우 긍정적"이라고 분석했다.

이에 따라 그는 "하반기 수주 모멘텀이 기대된다"며, 투자의견 매수와 목표가 12만원을 유지했다.

다음은 보고서 주요 내용

◆2Q11 Review : 무난한 실적, 영업이익 가이던스 달성 가능할 듯. 하반기 수주모멘텀 기대
(IFRS 연결, 두산건설 제외 기준) 매출액 2조861억원(9.9%yoy, 27.3%), 영업이익 1,662억원(4.5%, 31%), OPM 8.0%(-0.4%p, 0.2%p), 순이익 1,583억원 달성. 당센터의 전망치인 영업이익 1,630억원을 넘어서는 양호한 실적.

yoy 이익 성장은 ①발전부문의 이익증가, ②건설부문의 일회성 이익 발생(140억원) 때문. 발전부문은 공사량 증가 및 저마진의 복합화력발전 공사가 거의 마무리되면서 영업이익률도 개선

상반기 합산 영업이익은 연간 영업이익 가이던스 6,500억원의 43%인 2,791억원(2분기 건설부문 일회성 이익 제거시)을 기록.

가이던스 달성은 무난할 듯. 수주실적은 연간 목표인 연결 11.5조원, 개별 10.1조원 에 아직 크게 부족하나, 하반기에는 수주 가능성이 높은 것으로 평가되는 프로젝트가 UAE 2.2조, 베트남 석탄화력 1.1조 등 6조원에 이름. 수주목표 달성 가능성 여전히 열어둘 필요

◆이익 성장 기대감, 두산건설 이슈 제거, valuation 매력 → 매수 관점 유지
투자의견 매수, 목표주가 12만원 유지. 주력인 발전 사업부가 뚜렷한 성장 추세를 만들어가고 있다는 점은 장기적으로 매우 긍정적

두산건설 리스크가 사실상 제거된 상태. 2012년 실적기준 PER 은 9.5배로 global peer 의 13배, 국내 주요 EPC 건설사들의 12.5배 대비 크게 저평가되어 있음.

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[뉴스핌 Newspim] 김기락 기자 (peoplekim@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00