[뉴스핌=장순환 기자] 신영증권은 서울반도체에 대해 2분기까지 실적은 부진할 전망이라며 짧게 보지 말고 길게봐야 한다고 분석했다.
이에 매출액 2034억원, 영업이익 142억원(IFRS 별도)으로 1분기(매출액 2074억원, 영업이익 141억원)와 비슷한 수준을 기록할 것이라고 내다봤다.
장우용 신영증권 연구원은 29일 "디스플레이 업황이 부진한 가운데 TV용 LED의 경우 고객사 내 점유율이 하락한 것으로 추정된다"며 "경쟁사 대비 신제품 대응 시점이 늦었고, 시장 환경 악화로 고객사도 계열사의 납품 비중을 높였기 때문"이라고 평가했다.
또한 LED 칩을 생산 중인 자회사 서울옵토디바이스는 LED 칩 가격 하락으로 2분기 영업적자 74억원 전망한다며 따라서 서울반도체의 연결기준 영업이익은 67억원이 될 것이라고 예상했다.
그는 단기 실적보다는 장기적인 관점에서 접근 필요하다며 2분기가 실적과 주가의 저점을 형성할 것이라고 강조했다.
향후 TV용 LED에서 조명용 LED로 비즈니스 전환에 가장 유리하다는 점에 초점을 맞춰야한다는 것.
따라서 서울반도체에 대해 매수(B) 투자의견을 유지하고 목표가는 4만5000원으로 상향했다.
장 연구원은 "목표가는 12개월 예상 EPS 1967원에 Target PER 22배를 적용한 것"이라며 "실적 측면에서 3분기부터 고객사 내 점유율 회복과 조명용 LED 매출 증가로 실적 개선이 예상된다"고 덧붙였다.
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[뉴스핌 Newspim] 장순환 기자 (circlejang@newspim.co.kr)
