롯데삼강, 안정적이익 창출력…‘매수’ - 키움

기사입력 : 2011년06월28일 07:59

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=강필성 기자] 키움증권 우원성 애널리스트는 28일 롯데삼강에 대해 “유지, 빙과 사업에서 강력한 시장지위와 가격전가력에 힘입어 안정적인 이익 창출이 예상되는 가운데, 계열사향 B2B 식품과 쉐푸드 등 B2C식품 매출 확대가 성장 동력으로 작용할 전망”이라며 “2010년에 인수했던 파스퇴르 유업의 조기 정상화가 예상되고 추가적인 M&A 가능성이 커서 높은 성장성을 보유하고 있다”고 분석했다.

그는 이어 “2분기 실적은 유지, 빙과의 판가인상효과로 매출이 16.8% 증가한 1910억원을 예상하며, 원재료비 상승에 따른 원가율 증가로 영업이익은 224억원으로 매출 증가폭을 하회할 전망”이라고 덧붙였다.

이날 키움증권은 롯데삼강의 투자의견을 ‘매수’, 목표주가를 45만 5000원으로 상향조정했다.

다음은 보고서 주요내용.

- 주력사업의 안정적 이익 창출과 계열사향 매출증가, 추가적 M&A 등 성장성 확보, 2011년 매출 16.3%(YoY), 영업이익 591억원(YoY 15.0%) 예상.
롯데삼강의 목표주가를 455,000원으로 상향하고 투자의견을 Buy로 upgrade한다. 유지, 빙과 사업에서 강력한 시장지위와 가격전가력에 힘입어 안정적인 이익 창출이 예상되는 가운데, 계열사향 B2B 식품과 쉐푸드 등 B2C식품 매출 확대가 성장 동력으로 작용할 전망이다. 또한, 2010년에 인수했던 파스퇴르 유업의 조기 정상화가 예상되는 가운데, 그룹내 종합식품사로의 도약을 위한 추가적인 M&A 가능성이 커서 높은 성장성을 보유하고 있는 것으로 판단된다. 2Q11 실적은 유지, 빙과의 판가인상 효과로 매출이 16.8%(YoY) 증가한 1,910억원을 예상하며, 원재료비 상승에 따른 원가율 증가로 영업이익은 224억원(YoY 9.6%)으로 매출 증가폭을 하회할 전망이다.
2011년 연간으로는 유지부문의 가격전가 효과, 성수기 도래에 따른 빙과부문 실적개선, 식품부문 이익률 개선 등에 힘입어 매출 7,086억원(YoY 16.3%), 영업이익 591억원(YoY 15.0%)를 예상한다.

- 이익창출력과 성장성 겸비, 목표주가 455,000원, 투자의견 Buy로 상향
유지.빙과 사업의 안정적 이익창출력과 성장성(계열사향 매출, 추가적 M&A 등)을 보유하여 장기적인 실적 개선과 Valuation의 상승이 예상된다. 이에 목표주가를 455,000원으로 상향 조정하고 투자의견을 Buy로 upgrade 한다. 목표주가는 2011년 EPS 대비 11.8배, 지분법손익을 가산한 EPS 대비 10.2배 수준으로 음식료업 평균 PER 13.6배 대비 각각 13%, 25% 할인된 수준이다. 이는 동사의 이익창출력과 성장성을 감안할 때 충분히 도달 가능한 Valuation으로 판단된다.

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[뉴스핌 Newspim] 강필성 기자 (feel@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00