게임빌, 규제환경과 비즈니스모델 변화 긍정적-LIG투자

기사입력 : 2011년06월21일 08:20

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=양창균 기자] 정대호 LIG투자증권 애널리스트는 21일 게임빌 탐방보고서를 내고 "최근 규제환경과 비즈니스 모델 변화가 긍정적"이라고 분석했다.

정 애널리스트는 "신규 게임 증가와 해외 판매 호조로 호실적이 예상된다"며 "오는 7월초 오픈마켓법 시행으로 우호적 환경 조성이 기대된다"고 설명했다.

이에 따라 그는 게임빌의 적정주가 수준을 3만7500원~3만9500원으로 판단된다는 의견을 제시했다.

다음은 보고서 내용입니다.

오픈마켓법 7월 시행 예정. 국내 앱스토어 게임 카테고리 오픈 가능성 높여
- 지난 3월 게임산업 진흥에 관한 법률 개정안(오픈마켓 게임 자율 심의관련) 국회 통과, 7/6 시행예정
- 자율심의 대상 기준 등 두고 시행령 마련 과정에 문제 제기되나 있으나, 대세에 지장 없을 전망
- 국내 애플 앱스토어와 구글 안드로이드 마켓 게임 카테고리 열릴 가능성 높아졌단 점 긍정적

비즈니스 모델 변화 모색중 – 퍼블리싱 강화, 부분유료화 수익모델 확대
- 스마트폰 시장에 대한 대응으로 퍼블리싱 라인업 확대와 부분유료화 등 비즈니스 모델 변화 시도
- ‘11년 퍼블리싱 게임 확대(’10 1종 → ’11 29종)예정. OPM 다소 하락 할 수 있으나, 1)다양한 장르와 신규 플랫폼에 대한 빠른 대응과 2)라인업 확대로 인한 매출 Volume 증가 측면에서 긍정적
- 부분유료화 모델 확대中. 최근 동사 주요게임의 가격 전환($4.99 / & $2.99 →$0.99)후 다운로드 수 급증해 美 앱스토어 상위권 랭크. 이들의 아이템 구매 통한 부분유료화 매출 확대 기대

2Q 부터 호실적 예상. 적정주가 수준은 37,500~39,500원
- 2Q 신규 게임 증가와 에어펭귄 등 판매 호조로 매출 전년대비 20% 이상 성장, OPM 40% 초반 예상
- ‘11년 가이던스 K-IFRS 연결기준 매출액 404억원(+32% y-y), OPM 45% 제시. 퍼블리싱 확대로 OPM 다소 하락할 수 있으나, 국내 게임 카테고리 오픈 시기에 따라서 충분히 달성 가능한 수준
- 산업 성장률 등 고려 할 때, 동사 가이던스 달성 가정 시 적정 주가 수준은 37,500~39,500원

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[뉴스핌 Newspim] 양창균 기자 (yangck@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00