"이통사, 요금인하 효과는 부정적이나 불확실성은 해소"-HMC투자

기사입력 : 2011년06월03일 08:02

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=노경은 기자] SK텔레콤이 통신비 인하 발표에 따라 불확실성이 해소됐다는 측면에서 마케팅 전략 변화에 주목해야 한다는 전망이 나왔다.

HMC투자증권 황성진 연구위원은 3일 "방통위의 통신요금 TF결과발표를 통해 SK텔레콤은2012년 최대 5.3% 가량의 매출이 감소될 것으로 전망된다"라며, "그러나 요금인하로 인한 부정적 효과를 상쇄시킬 수 있는 불확실성 해소라는 측면에서는 긍정적일 것으로 전망된다"라고 밝혔다.

황 연구원은 앞으로의 마케팅 전략 변화에 주목해야 한다고 말했다. 이통사들은 이번 요금인하로 인한 부정적 요인을 최소화하는 마케팅 수단을 활용함으로써, 이익감소를 충당할 수 있는 전략 또한 시행될 것으로 전망되기 때문이다.

다음은 리포트 주요내용

SK텔레콤 요금인하 방안 발표
방송통신위원회(이하 방통위)는 통신요금 TF 결과발표를 통해, 요금인가 사업자인 SK텔레콤을 중심으로 협의하에 마련한 이동통신 요금인하 방안을 확정, 발표하였다. 요금인하의 구체적인 내용은 기본료 1,000원 인하, 문자메시지 50건 무료제공, 맞춤형 스마트폰 요금제 도입, 선불 이동전화 요금인하 등이다.

요금인하 효과는 최대 2012년 매출 5.3% 감소, 영업이익 15.6% 감소
금번 요금인하로 인한 ARPU 하락효과는 최대 2,170원 수준으로 추정되며, 이는 전체 ARPU의 약 6% 수준에 달한다. SMS 요금인하나 맞춤형 요금제 도입 등의 효과가 불확실하다는 점을 감안하면 실제 ARPU 하락폭은 이보다 낮을 것으로 판단된다. 매출 감소효과는 연간 약 7,400억원 수준인 것으로 추정되며, 연간 영업이익 감소효과는 최대 4,500억원 수준일 것으로 추정된다.

요금인하로 인한 부정적 효과 불가피하나, 불확실성 해소 측면에선 긍정적
이번 요금인하로 인해 주가에 추가적인 부정적 영향은 불가피할 것으로 보인다. 다만 올해 이후 요금인하에 발목을 잡힌 주가흐름이 부진했다는 점을 감안하면 이번 요금인하 발표는 오히려 불확실성의 해소라는 측면에서는 긍정적일 것으로 판단된다. 또한 이번 요금인하로 인한 부정적 효과를 상쇄시킬 수 있는 다양한 마케팅 수단을 활용함으로써, 이익감소를 충당할 수 있는 전략 또한 시행될 것으로 보인다. 추가적인 주가하락 이후 통신주 전반에 걸친 완만한 반등이 예상되는데, 낮은 Valuation Multiple, 하반기 배당수익률 등을 대비한 투자전략이 유효해 보인다.

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[뉴스핌 Newspim]노경은 기자 (now21c@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00