[뉴스핌=채애리 기자] 솔로몬투자증권 손미지 애널리스트는 24일 "삼성카드가 건전하고 꾸준한 영업 흐름과 삼성그룹 지배구조 정점에 있는 금융계열사로서 프리미엄 등을 고려할 때 향후 상승여력은 충분할 것으로 전망된다"고 말했다.

이어 손 애널리스트는 "삼성카드는 삼성생명 상장에 이어 최근 아이마켓코리아가 상장되고 이후 삼성SDS의 상장 가능성이 점쳐짐에 따라 삼성 그룹 지배구조 재편에 대한 기대감이 부각될 수 있을 것"이라고 설명했다.

다음은 보고서 요약.

◆ 목표주가 63,500원 상향 및 투자의견 BUY 유지

이 회사에 대해 목표주가를 63,500원으로 상향하고 투자의견 BUY를 유지함. 주당 영업가치 39,800원, 보유지분가치 21,300원으로 추정되며, 현주가대비 상승여력은 20.0%임. 건전하고 꾸준한 영업 흐름과 삼성그룹 지배구조 정점에 있는 금융계열사로서 프리미엄 등을 고려할 때, 향후 상승여력은 충분할 것으로 전망됨.

◆ 내실 경영은 계속된다

이 회사의 FY10 2Q 실적은 전분기와 대동소이한 수치를 보였으며, 점진적으로 신용카드 사업을 확대하고 할부/리스 사업을 축소하는 전략을 일관되게 보여주고 있음. 판관비 증가 추세에만 유의한다면, 그 외에는 동사의 내실 경영 전략을 잘 드러내 준 실적으로 판단 가능함.

◆ 지분가치 현실화와 하반기 일회성 매각이익 기대

에버랜드 지분 25.6%에 대한 가치 재평가가 이루어짐. 이미 에버랜드의 미반영 가치가 상당 부분 이 회사 valuation에 반영되어 왔으므로 금번 자산재평가가 주식가치에 미치는 영향은 크지 않은 것으로 판단됨. 다만, 삼성생명 상장에 이어 최근 아이마켓코리아가 상장되고, 이후 삼성SDS의 상장 가능성이 점쳐짐에 따라, 삼성 그룹 지배구조 재편에 대한 기대감이 부각될 수 있을 것임. 또한 1.27조원 상당의 이월결손금에 대한 공제가능시한이 올해 말로 종료됨에 따라 하반기 중 이를 활용하기 위한 유가증권 매각이 예상됨.