SK증권 리서치센터(센터장 이동섭)의 이번주 금융자본시장 전망 및 주요 이슈입니다. 참고하시기 바랍니다.
◆ 금융자본시장 전망 및 전략
▷ 주식 : 글로벌 주요국 경기사이클 둔화 중이나 주가 밸류에이션이 낮아 충격을 완충시킬 것. 상승 추세 속에서 단기 속도조절 예상
▷ 채권 : 금리인상 시작되었으나 주요국 채권금리가 하락 추세에 있고 시장 금리가 정책금리 인상 기대를 이미 빠르게 반영하여 추가적인 상승이 부담되는 상황. 단기 박스권 흐름 예상
◆ 향후 주요 이슈
▶ 미국 금융개혁법안 통과 : 한국 금융시장에 미치는 직접적 영향 거의 없을 것
▷ 주요 내용 : 1) 장외파생상품 투자, 자기자본 투자 규제 강화, 2) 소비자 보호 강화, 3) 부실금융회사 파산절차 정비, 4) 초대형금융회사 별도 규제
▷ 향후 일정 : (미국) 내주 대통령 서명으로 발효. (글로벌) 미국은 국제공조 명분을 내세워 다른 국가들도 금융규제 대열에 동참하도록 압박. 11 월 G20 회의에서 주요 의제로 논의될 전망
▷ 한국 영향 : 1) 장외파생 투자, 자기자본 투자 규모 미미하여 규제 도입되더라도 실효 없음, 2) 자통법 시행으로 소비자보호 이미 대폭 강화된 상태. 3) 은행세 빠져 은행 실적 훼손 우려 완화
▶ 유럽 은행 스트레스테스트 결과 발표(23일) : 불확실성 해소 계기될 전망
▷ 개요 : 91 개 은행 자본적정성 평가. 10 개 내외 은행이 기준에 미달할 것으로 전망되고 있음
▷ 향후 절차 : 기준 미달 은행의 경우 증자 등을 통해 자본확충 시도할 것. 독일 등 주요국의 대형 은행들은 모두 기준 통과 예상되고 있어 자본시장 영향 크지 않을 듯
▷ 미국의 경험 : 2009 년 초 스트레스테스트 이후 금융시장 변동성 축소. 불확실성 해소 계기가 되었기 때문
[SK증권 최성락 애널리스트]
