[뉴스핌=이연호 기자] 한국증권의 유종우 애널리스트는 22일 LG디스플레이에 대해 "이 회사는 2/4분기 중 8세대 두번째 생산라인을 가동할 계획"이라며 "당분간 산업 내 재고 증가로 TV패널 가격이 약세를 보이고 대만업체들이 가동률 하락을 겪을 것으로 예상되는 반면 이 회사는 생산 증가 및 출하량 증가세가 지속될 전망이어서 경쟁사 대비 안정적 실적이 기대된다"고 밝혔다.

유 애널리스트는 이에따라 디스플레이 '비중확대' 및 LG디스플레이 '매수'와 목표주가 5만2000원을 유지한다고 밝혔다.

다음은 리포트 내용.

- 3월 하반월 LCD패널 가격 IT패널가격 소폭 상승, 대형 TV패널 가격 하락 전환

3월 하반월 대형 LCD TV패널 가격이 중국 춘절 이후 증가한 TV패널 재고 영향으로 3월 상반월 대비 1% 정도 하락했다. 반면, 재고 issue가 없고 기업들의 PC 수요 강세 기대감이 반영되고 있는 모니터패널은 1% 상승했고 노트북 패널은 변화가 없었다. 이러한 가격 흐름은 중국 TV업체들의 재고가 해소되는 기간 동안 지속되어 4월에도 이어질 전망이다. 하지만, 전세계적으로 절대 재고 수준이 높지 않고 LCD TV 및 기업들의 PC 수요가 강세를 보일 전망이어서 패널 가격의 조정은 2분기 중에 마무리될 것으로 예상된다.

- 패널가격약세 기간 높은 가동률 유지할 수 있는 LG디스플레이가 안정적

LG디스플레이가 2분기 중 8세대 두 번째 생산라인을 가동할 계획이다. 중국 일부 TV업체들이 재고문제로 패널 수요가 약화될 위험이 있지만 LG디스플레이는 주요 고객인 LG전자, Skyworth, Vizio 등으로부터의 패널 수요가 강세를 유지하고 있어 신규 라인 가동을 예정대로 할 것으로 예상된다. 산업 내 재고 증가로 TV패널 가격이 약세를 보이고 중국 의존도가 높은 대만패널업체들이 가동률 하락을 겪을 가능성이 높은 반면 LG디스플레이의 생산 증가 및 출하량 증가세는 지속될 전망이어서 경쟁사 대비 상대적으로 안정적인 실적 및 주가 흐름이 예상된다. 과거 2008년 4분기에도 패널가격이 하락하는 기간 동안 국내 패널업체들이 대만 경쟁업체 대비 높은 가동률을 유지함으로써 상대적으로 양호한 실적을 보였던 경험이 있다.

- 디스플레이 ‘비중확대’ 및 LG디스플레이 ‘매수’, 목표주가 52,000원 유지

디스플레이 업종에 대한 ‘비중확대’ 의견을 유지한다. 2010년 LCD TV 수요 전망이 여전히 유효하고 단기적으로 공급 측 변화 가능성이 낮기 때문에 2010년 패널수급에 대한 기존의 긍정적인 전망을 그대로 유지한다. 2분기 중 패널가격 및 수급은 저점을 찍고 반등할 전망이다. LG디스플레이에 대한 ‘매수’ 투자의견 및 목표주가 52,000원도 유지한다. 2분기 패널가격 하락에 대한 우려는 패널업체 주가에 이미 반영되었고 과거 주가가 패널가격 저점에 선행했다는 점을 고려하면 주가 반등은 이미 시작된 것으로 판단된다.