우리투자증권 투자정보센터(센터장 황창중)의 유가증권 및 코스닥시장 신규 및 기존 종목 추천 현황입니다.
[ 2010년 3월 17일(수) 추천 종목 현황 ]
◆ 신규 추천주
▷ 남해화학 (추천일 3/17, 편입가 2만300원)
- 미국의 바이오에탄올 정책 및 경기회복으로 곡물수요가 증가함에 따라 비료 수요 증가 및 비료가격 회복세가 진행되면서 수익성 개선 기대
- 주요 원자재인 암모니아, 인광석의 2009년 평균 가격이 2008년 대비 각각 52.9%, 23.5% 하락해 저가 원재료 투입효과가 2010년 1/4분기부터 나타나 마진 스프레드 개선될 전망
▷ 루멘스 (추천일 3/17, 편입가 9690원)
- 동사는 삼성전자 향 LED 모듈의 20% 이상을 공급 중이며, 시장 확대로 LED TV 부문 매출 증가가 예상되어 2010년 동사 매출액은 전년대비 2배 이상 증가한 2,889억원을 달성할 것으로 예상(FN가이드 컨센서스 기준)
- 동사는 레이저 도광판 기술 보유 업체인 토파즈의 지분을 43.6% 소유하고 있어 LED도광판 사업이 2010년에 본격화되어 동사 실적에도 긍정적인 효과가 기대됨
▷ 파트론 (추천일 3/17, 편입가 1만5600원)
- 1) 스마트폰 시장 확대, 2) 무선데이터 트래픽 증가에 따른 망투자 및 교 체 수요에 따른 통신장비 시장 성장, 3) 신규 사업의 가시화 등이 예상 되어 1/4분기 매출액과 영업이익은 각각 시장전망치인 517억원, 83억원을 상회할 것으로 예상
- 저화소 카메라 모듈의 호조가 이어지고 있고, 캐쉬카우인 intenna 및 chip antenna가 고객사내 vendor 조정으로 안정적인 성장을 유지할 것으로 전망되는 점도 긍정적
◆ 추천 제외주
▷ CJ CGV# (-4.13%)
- 3D영화시장에 대한 기대감은 유효하나, 외국인 매도세로 인한 상승탄력 둔화로 제외)
◆ 기존 추천주
▷ 현대중공업 (추천일 3/16, 편입가 22만8500원)
- FPSO부문에서 세계 1위 업체로 해양플랜트 시장에서도 두각. 비조선 전부문의 수주 회복과 안정적인 실적, 신규 사업 확대로 선박 수주 부진을 상쇄시킬 전망
- 2010년 이후의 실적은 해양, 플랜트, 전기전자 등 비조선부문의 호조로 적정 수익성을 확보할 것으로 예상되며 2010년 매출액은 22조2,293억원 (5.1% y-y), 영업이익은 2조 4,056억원(8.2%y-y)이 예상됨
▷ 케이엔더블유 (추천일 3/16, 편입가 1만7750원)
- 동사의 캐시카우인 DOF(Design Oriented Film)필름이 보더리스 TV 모델 확대에 따라 매출이 늘어 것으로 기대되고, 또한 LG전자의 인피니아 TV 시리즈가 기존 보더리스 TV와 같은 디자인을 채택함에 따라 DOF제품이 채택될 가능성이 높은 점도 긍정적
- TV뿐만 아니라 휴대폰, 냉장고, 에어컨 등 다른 가전제품에도 DOF를 적용할 수 있도록 제품 개발 및 품질 테스트를 진행 중인 점도 긍정적
▷ 고려아연 (추천일 3/15, 편입가 18만6000원)
- 올해 제련수수료(TC : Treatment Charge) 수익성이 개선되고 메틸가격 증가와 부산물회수 증가에 따라 2010년 컨센서스 기준 매출액 2.9조원, 영업이익 4,725억원으로 사상 최대 실적 예상
- 메탈가격의 강세가 지속될 전망이며, 글로벌 수요회복에 따른 판매호조, 2/4분기 이후 TC 수익성의 개선요인을 감안한다면 2/4분기 이후에도 분기별 1400~1500억원대 영업이익 창출이 무난할 전망
▷ 대주전자재료 (추천일 3/15, 편입가 9710원)
- 절연재와 PDP 소재에서 부가가치가 높은 전극재료와 발광재료로 사업다각화를 진행하고 있는 소재업체. 2010년에는 태양전지용 전극재료 및 RGB형광체, 나노분말 등의 신사업을 통해 본격적인 턴어라운드 기대
- 최근 수년동안 신소재에 대한 설비투자 및 연구개발의 결과가 순차적으로 현실화되며 실적개선에 기여. 지난해 PDP용 산화마그네슘 국산화에 이어 올해는 전극재료와 발광재료의 국산화로 고부가 전자소재시장을 이끌 전망
▷ 이노칩 (추천일 3/15, 편입가 5330원)
- 동사는 휴대폰 등 전자기기에서 발생하는 전기장애 노이즈 및 정전기 방지하는 EMI/ESD 등을 생산하는 전문업체
- 올해 상반기 스마트폰에 들어가는 CMEF 칩을 세계최초로 개발. 2/4분기부터 큰 폭의 성장 기대. 2010년 예상 매출액 750억원(+49% y-y), 영업이익 140억원(+24% y-y)으로 크게 증가할 전망
▷ 송원산업 (추천일 3/12, 편입가 1만1300원)
- 4월 부터 제품가격이 평균 7~8% 인상 및 원료가격 안정화 추세로 동사의 수익성 향상이 기대. 또한 유가도 점차 안정화 추세에 있어, 향후 추가적인 원료가격 상승 부담 가능성이 적을 전망인 점도 긍정적.
- 중동 및 중국 석유화학 플랜트가 2009년 하반기부터 본격적으로 가동되기 시작됨에 따라 산화방지제 수요가 크게 확대되고 있어, 2010년 매출액과 영업이익은 4,960억원, 510억원을(시장 컨센서스 기준) 달성할 것으로 전망.
▷ 한국타이어 (추천일 3/11, 편입가 2만3850원)
- 원자재 가격 상승은 1)모든 타이어 업체에 해당되는 공통 사항이고, 2)낮은 가동률이 지속되는 경쟁업체의 수익성 악화가 더 클 전망이며, 3)중국 점유율1위를 기록하는 동사의 글로벌 성장은 지속될 것
- 국내공장과 중국공장의 가동률이 100%대를 유지하고 있으며, 헝가리공장 추가 증설에 따른 Capex 증가 및 이에 발생할 ramp-up cost는 중국공장의 이익성장세와견조한 국내 본사실적을 통해 메이크업 될 것
▷ 아토 (추천일 3/11, 편입가 4365원)
- 삼성전자가 적극적으로 메모리 생산을 늘려나갈 것으로 예상됨에 따라 1분기 실적이 사상최대로 전망되고 있음.
- 각종 기술유출 사건으로 해외경쟁사들이 배제 되고 있어 동사가 독점적으로 장비를 공급하고 있다는 점도 긍정적
▷ 웨이브일렉트로 (추천일 3/10, 편입가 3670원)
- 와이브로 확대와 주파수 재할당 이슈 등으로 투자활성화가 본격화되면 2010년 국내 중계기용 전력증폭기 매출이 큰 폭으로 증가할 전망
- 해외부문에서는 일본이 향후 2~3년간 꾸준히 투자가 지속될 것이기 때문에 히다치와 삼성전자를 통한 일본 기지국 장비 매출부문 역시 증가할 것으로 예상되어 2010년 연간 매출액과 영업이익은 각각 550억원과 83억원에 이를 전망(회사측 가이던스 기준)
▷ 웅진씽크빅 (추천일 3/10, 편입가 2만4000원)
- 현재 단행본사업부의 영업이익률은 10%대로 규모의 경제, 베스트셀러 비중의 확대등으로 마진개선은 지속될 전망. 전자책 비중 확대시 수익성 개선은 더욱 확대될 전망이며, 원재료비, 인쇄비, 물류비등 제외시 전자책 만의 이익률은 50%대 수준으로 예상
- 견조한 실적 성장에도 불구, 동사의 주가는 PER 8배 수준. 지속적인 견조한 실적 성장과 앞으로 다가올 E-book 시장의 기회를 감안한다면, 주가의 multiple 확대가 가능할 전망
▷ 삼성물산 (추천일 3/9, 편입가 6만1800원)
- ① 기존의 재건축/재개발 사업에 일반 PF사업 확대로 주택부문 매출액이 2010년 11.7%(YoY) 증가할 전망(컨센서스 기준)이고, ② 그룹사 공사 매출 확대와 미군평택기지 매출액이 본격화될 예정이며, ③ 해외수주 증가로 해외 매출액이 2010년 23.9%(YoY) 증가할 것으로 예상
- 동사는 삼성전자 보통주 4.0%를 보유하고 있어 삼성생명 상장 이후 지배구조와 관련 그룹내 중요한 위치를 차지할 전망
▷ 삼성SDI (추천일 3/9, 편입가 13만5500원)
- 단기적으로 비수기임에도 불구하고 모바일 기기들이 다양화되고 중국 영향력이 확대됨에 따라 소형 2차전지 시장의 비수기 효과는 약화될 전망. 또한 중국의 가전하향 확대효과로 PDP 물량축소가 크지 않아 1/4분기 수익성은 양호할 전망
- 장기적으로 각국정부가 EV성장에 강한 의지를 갖고 있고 자동차업체 또 한 이에 부응하고 있어 예상보다 빠르게 EV시장이 확대될 것으로 기대
▷ 현대하이스코 (추천일 3/4, 편입가 1만7450원)
- 현대차에 강판을 공급하는 동사는 자동차 수요에 따라 2월 동사의 냉연 판매량이 33만t을 소폭 상회하며 작년 12월에 이어 2개월 연속 33만t 수준에 이른 것으로 추정
- 자동차의 판매 호조가 지속될 경우 동사에서 현대차로 이어지는 수직 계 열 구조는 더욱 견고해질 전망이며 이에 따라 1/4분기 매출액과 영업이 익은 각각 1조 1,504억원, 536억원을 달성할 것으로 기대됨(컨센서스 예상 치)
▷ KB금융 (추천일 3/4, 편입가 4만9900원)
- 1)연간예상 NIM이 2009년에 비해 48bp 상승한 2.89% 수준으로 전망되어 이자이익이 큰 폭으로 개선되고, 2)2009년 보수적인 충당금 적립에 따라 대손비용이 안정화되어 60bp 수준으로 예상되는 점도 긍정적
- 2010년은 우리금융 민영화, 외환은행 매각 등 은행권 M&A가 주요 이슈가 될 것으로 전망.다른 은행에 비해 출자 여력면에서 우위에 있는 만큼, 향후 M&A를 통한 구조적 변화가 기대
▷ SK에너지 (추천일 3/2, 편입가 10만7000원)
- 정제마진이 5달러 내외에서 견고하게 유지되고 있고 유가는 추가 하락위험 보다는 상승반전 가능성이 커 영업실적과 자산가치 모멘텀이 플러스로 전환될 전망
- 2010년 3분기 ~ 4분기중에 완공될 4, 5라인으로 전년대비 2010년 분리막 매출액은 약 229% 증가된 2,463억원으로 기대되는 등 2차전지 분리막 사업도 큰 폭 성장세 예상
▷ 대상 (추천일 2/24, 편입가 6870원)
- 2007년부터 지속된 식품사업 구조조정은 마무리 되었으며 2009년 저가 옥수수 투입 및 전분당 출하량 증가로 인한 전분당 사업부문 흑자로 인해 동사의 수익성 개선에 성공.
- 2010년 예상 매출액과 영업이익은 각각 1.3조원과 1,000억원 달성 예상. 현재 시가총액은 자산가치 대비 저평가이며 향후 2009년 법인세 증가로 당기순이익은 감소하였으나 1/4분기가 성수기임을 감안했을 때 매수시기라고 판단
▷ 삼성전자 (추천일 2/10, 편입가 76만1000원)
- 2010년 동사의 DRAM 시장 점유율은 출하량 기준으로 36%, 매출액 기준 으로는 40%에 육박할 전망. 2010년 DRAM 시장은 전년대비 21.6% 성장할 것으로 전망되고 있어 시장 성장과 점유율 상승이 동시에 발생하는 동사 의 수혜폭이 가장 클 전망
- 또한 낸드플래시 부문에서도 2010년 SSD 시장이 전년대비 147% 성장(매 출액 기준)할 것으로 예상되고 있어, SSD 시장 점유율 1위(31%)인 동사의 수혜폭이 확대될 전망
[ 2010년 3월 17일(수) 추천 종목 현황 ]
◆ 신규 추천주
▷ 남해화학 (추천일 3/17, 편입가 2만300원)
- 미국의 바이오에탄올 정책 및 경기회복으로 곡물수요가 증가함에 따라 비료 수요 증가 및 비료가격 회복세가 진행되면서 수익성 개선 기대
- 주요 원자재인 암모니아, 인광석의 2009년 평균 가격이 2008년 대비 각각 52.9%, 23.5% 하락해 저가 원재료 투입효과가 2010년 1/4분기부터 나타나 마진 스프레드 개선될 전망
▷ 루멘스 (추천일 3/17, 편입가 9690원)
- 동사는 삼성전자 향 LED 모듈의 20% 이상을 공급 중이며, 시장 확대로 LED TV 부문 매출 증가가 예상되어 2010년 동사 매출액은 전년대비 2배 이상 증가한 2,889억원을 달성할 것으로 예상(FN가이드 컨센서스 기준)
- 동사는 레이저 도광판 기술 보유 업체인 토파즈의 지분을 43.6% 소유하고 있어 LED도광판 사업이 2010년에 본격화되어 동사 실적에도 긍정적인 효과가 기대됨
▷ 파트론 (추천일 3/17, 편입가 1만5600원)
- 1) 스마트폰 시장 확대, 2) 무선데이터 트래픽 증가에 따른 망투자 및 교 체 수요에 따른 통신장비 시장 성장, 3) 신규 사업의 가시화 등이 예상 되어 1/4분기 매출액과 영업이익은 각각 시장전망치인 517억원, 83억원을 상회할 것으로 예상
- 저화소 카메라 모듈의 호조가 이어지고 있고, 캐쉬카우인 intenna 및 chip antenna가 고객사내 vendor 조정으로 안정적인 성장을 유지할 것으로 전망되는 점도 긍정적
◆ 추천 제외주
▷ CJ CGV# (-4.13%)
- 3D영화시장에 대한 기대감은 유효하나, 외국인 매도세로 인한 상승탄력 둔화로 제외)
◆ 기존 추천주
▷ 현대중공업 (추천일 3/16, 편입가 22만8500원)
- FPSO부문에서 세계 1위 업체로 해양플랜트 시장에서도 두각. 비조선 전부문의 수주 회복과 안정적인 실적, 신규 사업 확대로 선박 수주 부진을 상쇄시킬 전망
- 2010년 이후의 실적은 해양, 플랜트, 전기전자 등 비조선부문의 호조로 적정 수익성을 확보할 것으로 예상되며 2010년 매출액은 22조2,293억원 (5.1% y-y), 영업이익은 2조 4,056억원(8.2%y-y)이 예상됨
▷ 케이엔더블유 (추천일 3/16, 편입가 1만7750원)
- 동사의 캐시카우인 DOF(Design Oriented Film)필름이 보더리스 TV 모델 확대에 따라 매출이 늘어 것으로 기대되고, 또한 LG전자의 인피니아 TV 시리즈가 기존 보더리스 TV와 같은 디자인을 채택함에 따라 DOF제품이 채택될 가능성이 높은 점도 긍정적
- TV뿐만 아니라 휴대폰, 냉장고, 에어컨 등 다른 가전제품에도 DOF를 적용할 수 있도록 제품 개발 및 품질 테스트를 진행 중인 점도 긍정적
▷ 고려아연 (추천일 3/15, 편입가 18만6000원)
- 올해 제련수수료(TC : Treatment Charge) 수익성이 개선되고 메틸가격 증가와 부산물회수 증가에 따라 2010년 컨센서스 기준 매출액 2.9조원, 영업이익 4,725억원으로 사상 최대 실적 예상
- 메탈가격의 강세가 지속될 전망이며, 글로벌 수요회복에 따른 판매호조, 2/4분기 이후 TC 수익성의 개선요인을 감안한다면 2/4분기 이후에도 분기별 1400~1500억원대 영업이익 창출이 무난할 전망
▷ 대주전자재료 (추천일 3/15, 편입가 9710원)
- 절연재와 PDP 소재에서 부가가치가 높은 전극재료와 발광재료로 사업다각화를 진행하고 있는 소재업체. 2010년에는 태양전지용 전극재료 및 RGB형광체, 나노분말 등의 신사업을 통해 본격적인 턴어라운드 기대
- 최근 수년동안 신소재에 대한 설비투자 및 연구개발의 결과가 순차적으로 현실화되며 실적개선에 기여. 지난해 PDP용 산화마그네슘 국산화에 이어 올해는 전극재료와 발광재료의 국산화로 고부가 전자소재시장을 이끌 전망
▷ 이노칩 (추천일 3/15, 편입가 5330원)
- 동사는 휴대폰 등 전자기기에서 발생하는 전기장애 노이즈 및 정전기 방지하는 EMI/ESD 등을 생산하는 전문업체
- 올해 상반기 스마트폰에 들어가는 CMEF 칩을 세계최초로 개발. 2/4분기부터 큰 폭의 성장 기대. 2010년 예상 매출액 750억원(+49% y-y), 영업이익 140억원(+24% y-y)으로 크게 증가할 전망
▷ 송원산업 (추천일 3/12, 편입가 1만1300원)
- 4월 부터 제품가격이 평균 7~8% 인상 및 원료가격 안정화 추세로 동사의 수익성 향상이 기대. 또한 유가도 점차 안정화 추세에 있어, 향후 추가적인 원료가격 상승 부담 가능성이 적을 전망인 점도 긍정적.
- 중동 및 중국 석유화학 플랜트가 2009년 하반기부터 본격적으로 가동되기 시작됨에 따라 산화방지제 수요가 크게 확대되고 있어, 2010년 매출액과 영업이익은 4,960억원, 510억원을(시장 컨센서스 기준) 달성할 것으로 전망.
▷ 한국타이어 (추천일 3/11, 편입가 2만3850원)
- 원자재 가격 상승은 1)모든 타이어 업체에 해당되는 공통 사항이고, 2)낮은 가동률이 지속되는 경쟁업체의 수익성 악화가 더 클 전망이며, 3)중국 점유율1위를 기록하는 동사의 글로벌 성장은 지속될 것
- 국내공장과 중국공장의 가동률이 100%대를 유지하고 있으며, 헝가리공장 추가 증설에 따른 Capex 증가 및 이에 발생할 ramp-up cost는 중국공장의 이익성장세와견조한 국내 본사실적을 통해 메이크업 될 것
▷ 아토 (추천일 3/11, 편입가 4365원)
- 삼성전자가 적극적으로 메모리 생산을 늘려나갈 것으로 예상됨에 따라 1분기 실적이 사상최대로 전망되고 있음.
- 각종 기술유출 사건으로 해외경쟁사들이 배제 되고 있어 동사가 독점적으로 장비를 공급하고 있다는 점도 긍정적
▷ 웨이브일렉트로 (추천일 3/10, 편입가 3670원)
- 와이브로 확대와 주파수 재할당 이슈 등으로 투자활성화가 본격화되면 2010년 국내 중계기용 전력증폭기 매출이 큰 폭으로 증가할 전망
- 해외부문에서는 일본이 향후 2~3년간 꾸준히 투자가 지속될 것이기 때문에 히다치와 삼성전자를 통한 일본 기지국 장비 매출부문 역시 증가할 것으로 예상되어 2010년 연간 매출액과 영업이익은 각각 550억원과 83억원에 이를 전망(회사측 가이던스 기준)
▷ 웅진씽크빅 (추천일 3/10, 편입가 2만4000원)
- 현재 단행본사업부의 영업이익률은 10%대로 규모의 경제, 베스트셀러 비중의 확대등으로 마진개선은 지속될 전망. 전자책 비중 확대시 수익성 개선은 더욱 확대될 전망이며, 원재료비, 인쇄비, 물류비등 제외시 전자책 만의 이익률은 50%대 수준으로 예상
- 견조한 실적 성장에도 불구, 동사의 주가는 PER 8배 수준. 지속적인 견조한 실적 성장과 앞으로 다가올 E-book 시장의 기회를 감안한다면, 주가의 multiple 확대가 가능할 전망
▷ 삼성물산 (추천일 3/9, 편입가 6만1800원)
- ① 기존의 재건축/재개발 사업에 일반 PF사업 확대로 주택부문 매출액이 2010년 11.7%(YoY) 증가할 전망(컨센서스 기준)이고, ② 그룹사 공사 매출 확대와 미군평택기지 매출액이 본격화될 예정이며, ③ 해외수주 증가로 해외 매출액이 2010년 23.9%(YoY) 증가할 것으로 예상
- 동사는 삼성전자 보통주 4.0%를 보유하고 있어 삼성생명 상장 이후 지배구조와 관련 그룹내 중요한 위치를 차지할 전망
▷ 삼성SDI (추천일 3/9, 편입가 13만5500원)
- 단기적으로 비수기임에도 불구하고 모바일 기기들이 다양화되고 중국 영향력이 확대됨에 따라 소형 2차전지 시장의 비수기 효과는 약화될 전망. 또한 중국의 가전하향 확대효과로 PDP 물량축소가 크지 않아 1/4분기 수익성은 양호할 전망
- 장기적으로 각국정부가 EV성장에 강한 의지를 갖고 있고 자동차업체 또 한 이에 부응하고 있어 예상보다 빠르게 EV시장이 확대될 것으로 기대
▷ 현대하이스코 (추천일 3/4, 편입가 1만7450원)
- 현대차에 강판을 공급하는 동사는 자동차 수요에 따라 2월 동사의 냉연 판매량이 33만t을 소폭 상회하며 작년 12월에 이어 2개월 연속 33만t 수준에 이른 것으로 추정
- 자동차의 판매 호조가 지속될 경우 동사에서 현대차로 이어지는 수직 계 열 구조는 더욱 견고해질 전망이며 이에 따라 1/4분기 매출액과 영업이 익은 각각 1조 1,504억원, 536억원을 달성할 것으로 기대됨(컨센서스 예상 치)
▷ KB금융 (추천일 3/4, 편입가 4만9900원)
- 1)연간예상 NIM이 2009년에 비해 48bp 상승한 2.89% 수준으로 전망되어 이자이익이 큰 폭으로 개선되고, 2)2009년 보수적인 충당금 적립에 따라 대손비용이 안정화되어 60bp 수준으로 예상되는 점도 긍정적
- 2010년은 우리금융 민영화, 외환은행 매각 등 은행권 M&A가 주요 이슈가 될 것으로 전망.다른 은행에 비해 출자 여력면에서 우위에 있는 만큼, 향후 M&A를 통한 구조적 변화가 기대
▷ SK에너지 (추천일 3/2, 편입가 10만7000원)
- 정제마진이 5달러 내외에서 견고하게 유지되고 있고 유가는 추가 하락위험 보다는 상승반전 가능성이 커 영업실적과 자산가치 모멘텀이 플러스로 전환될 전망
- 2010년 3분기 ~ 4분기중에 완공될 4, 5라인으로 전년대비 2010년 분리막 매출액은 약 229% 증가된 2,463억원으로 기대되는 등 2차전지 분리막 사업도 큰 폭 성장세 예상
▷ 대상 (추천일 2/24, 편입가 6870원)
- 2007년부터 지속된 식품사업 구조조정은 마무리 되었으며 2009년 저가 옥수수 투입 및 전분당 출하량 증가로 인한 전분당 사업부문 흑자로 인해 동사의 수익성 개선에 성공.
- 2010년 예상 매출액과 영업이익은 각각 1.3조원과 1,000억원 달성 예상. 현재 시가총액은 자산가치 대비 저평가이며 향후 2009년 법인세 증가로 당기순이익은 감소하였으나 1/4분기가 성수기임을 감안했을 때 매수시기라고 판단
▷ 삼성전자 (추천일 2/10, 편입가 76만1000원)
- 2010년 동사의 DRAM 시장 점유율은 출하량 기준으로 36%, 매출액 기준 으로는 40%에 육박할 전망. 2010년 DRAM 시장은 전년대비 21.6% 성장할 것으로 전망되고 있어 시장 성장과 점유율 상승이 동시에 발생하는 동사 의 수혜폭이 가장 클 전망
- 또한 낸드플래시 부문에서도 2010년 SSD 시장이 전년대비 147% 성장(매 출액 기준)할 것으로 예상되고 있어, SSD 시장 점유율 1위(31%)인 동사의 수혜폭이 확대될 전망
