[뉴스핌=박민선 기자] 하나대투증권은 효성에 대해 시장에서 불거지고 있는 막연한 우려보다 저평가와 안정적 수익구조에 주목해야 한다고 지적했다.

이정헌 애널리스트는 "저평가 매력 및 중공업/화학/섬유/산업자재 등 다각화된 사업구조 구축으로 인한 안정적 수익구조 등을 감안하면, 현주가 수준에서의 비중확대는 충분히 무난하다"며 12개월 목표주가를 13만원으로 소폭 상향한다고 밝혔다.

특히 스판덱스/폴리에스테르/나일론 사업 등으로 이루어져 있는 섬유PG 수익전망이 증가할 것이므로 올해 수익이 추정치보다 상향할 것이라는 전망이다.

그는 "스판덱스PU 수익성이 이미 최악상황을 탈출했고, 그간 적자를 면치 못했던 나일론PU 역시 4/4분기 흑자전환에 성공한 것으로 보여 환율 하락을 감안하더라도 섬유PG 매출 및 영업이익은 전년대비 각각 9.1%, 11.7% 늘어난 1조241억원, 973억원 시현에 무리 없을 것"이라고 예상했다.

아울러 시장에 존재하는 효성과 관련된 각종 우려에 대해서도 민감한 반응은 불필요하다고 강조했다.

이 애널리스트는 "미국 교체수요 증가율이 둔화된다고 해도 지난해 해외수주의 70%가 미국이 아닌 동남이/서남아/중동 등 지역일 정도로 미국 비중이 이미 충분히 낮아졌고 이들 지역은 산업활동 및 인구 증가 등으로 교체수요보다는 신규수요 신장폭이 더 클 것"이라며 "지난주 시장 일부에서 제기됐던 '세계 변압기 교체수요 감소에 따른 중공업PG 성장성 및 수익성 악화 리스크'는 현실화될 우려가 낮다"고 밝혔다.

또 지난해 말 하이닉스 인수 추진건으로 촉발됐던 '신뢰도 상실' 문제와 관련해 "이와 관련된 M&A 계획을 再추진할 의사가 없다고 이미 충분히 언급했다는 점을 감안하면, 이에 대한 과도한 우려 역시 현시점에서는 바람직하지 않다"고 덧붙였다.